KFOF11 — FUNDO DE FUNDOS DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO KINEA FII

Setor

Multicategoria

Desempenho recente

No período de 6m, KFOF11 apresentou variação de -6,12% em 123 pregões. Dados de cotação da B3, sujeitos a defasagem.

Faixa de 52 semanas

Nas últimas 52 semanas, KFOF11 oscilou entre R$ 74,99 a R$ 87,71. Média de R$ 81,45 no período. Dados B3, sujeitos a defasagem.

Dividend Yield

DY anual: 12,04%.

P/VP

P/VP: 0.86.

Dados do Fundo

Valor patrimonial por cota (VPA): R$ 91,78. Patrimônio líquido: R$ 643,8M. Valor de mercado: R$ 553,4M. Cotas emitidas: 7.014.565. Número de cotistas: 27.026. Taxa de administração: 0,74%. Idade do fundo: 7,9 anos. Administrador: INTRAG DISTRIBUIDORA DE TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS LTDA. Tipo de gestão: Ativa. Público-alvo: INVESTIDORES EM GERAL. CNPJ: 30.091.444/0001-40. Dados públicos CVM/B3, sujeitos a defasagem.

Imóveis e Ocupação

Total de ativos do fundo: 110. Vacância e ocupação a partir de informes trimestrais (CVM).

O que é um Fundo Imobiliário (FII)

Um Fundo de Investimento Imobiliário (FII) é um veículo que reúne recursos de vários investidores para aplicar no mercado imobiliário, seja em imóveis físicos, seja em títulos ligados a esse setor. O patrimônio é dividido em cotas negociadas em bolsa, o que permite ao investidor participar do mercado imobiliário sem comprar um imóvel inteiro. Os FIIs são regulados no Brasil e administrados por instituições financeiras, e seus resultados são distribuídos periodicamente aos cotistas conforme as regras do fundo.

Tipos de FII

Os FIIs costumam ser descritos em quatro grandes grupos. Os fundos de tijolo investem em imóveis físicos — lajes corporativas, galpões logísticos, shoppings, agências — e seu resultado vem principalmente dos aluguéis. Os fundos de papel aplicam em títulos de crédito imobiliário, como CRIs, e seu resultado deriva dos juros desses papéis. Os fundos híbridos combinam imóveis e títulos na mesma carteira. Os fundos de fundos (FoF) investem em cotas de outros FIIs, buscando diversificação por meio da composição. Cada tipo tem uma dinâmica própria de risco, sensibilidade a juros e comportamento ao longo dos ciclos econômicos.

Dividend Yield em FIIs

O Dividend Yield (DY) de um FII expressa a relação entre os rendimentos distribuídos e o preço da cota, geralmente apurada considerando os últimos doze meses ou anualizando a distribuição recente. Em termos simples, indica quanto o fundo distribuiu em proventos proporcionalmente ao valor pago pela cota. Um DY mais alto pode refletir distribuições robustas, mas também pode resultar de uma queda no preço da cota — por isso o indicador é lido em conjunto com outros, não isoladamente. Distribuições extraordinárias, como a venda de um imóvel, podem elevar o DY de um período de forma pontual e não recorrente. O DY é uma referência informativa sobre o passado e não garante distribuições futuras.

P/VP e valor patrimonial por cota

O valor patrimonial por cota corresponde ao patrimônio líquido do fundo dividido pelo número de cotas — uma estimativa contábil de quanto vale cada cota segundo os ativos do fundo. O indicador P/VP (preço sobre valor patrimonial) compara o preço de mercado da cota com esse valor patrimonial. Um P/VP próximo de 1 indica que o mercado precifica a cota perto de seu valor contábil; acima de 1, a cota é negociada com prêmio; abaixo de 1, com desconto. O P/VP não é, por si só, um sinal de oportunidade ou de risco — ele descreve uma relação, cuja interpretação depende do tipo de fundo, da qualidade dos ativos e do contexto de mercado.

Rendimentos mensais e regra de distribuição

Uma característica marcante dos FIIs é a distribuição periódica de resultados, comumente mensal. Pela regulação aplicável a esses fundos, é exigida a distribuição de uma parcela elevada do resultado de caixa aos cotistas, o que explica por que muitos investidores acompanham FIIs pela renda recorrente. O valor distribuído varia conforme o desempenho do fundo no período — aluguéis recebidos, juros de títulos, ocupação dos imóveis — e não é fixo nem garantido.

Liquidez, vacância e riscos típicos

Liquidez, num FII, refere-se à facilidade de comprar ou vender cotas em bolsa sem grande variação de preço; fundos com mais cotistas e maior volume negociado tendem a ter liquidez mais alta. Vacância mede a proporção de área (vacância física) ou de receita (vacância financeira) não ocupada ou não recebida nos imóveis do fundo — quanto maior a vacância, menor tende a ser o resultado distribuível. Entre os riscos típicos descritos no mercado estão a sensibilidade a juros (que afeta a atratividade relativa dos rendimentos), o risco de inadimplência de inquilinos ou de devedores dos títulos, o risco de vacância e o risco de mercado, que influencia o preço das cotas. A avaliação desses fatores é individual e depende dos objetivos de cada investidor.

Dividendos

O dividend yield acumulado nos últimos 12 meses de KFOF11 é de 12,04%. O último rendimento registrado foi de R$ 0,80 por cota.

Comparação Setorial

Dados comparativos do segmento Multicategoria: P/VP de KFOF11 em 0.86 ante mediana do setor de 0.82. Dividend yield de 12,04% ante mediana do setor de 11,54%.

KFOF11 é o fundo de fundos imobiliários (FOF) da Kinea, do setor multicategoria, em funcionamento desde 2018. Aplica em cotas de outros FIIs em vez de imóveis diretos. Na última atualização: cota R$ 79,59, P/VP 0,85, DY 12m ~10,93%, patrimônio ~R$ 655,8 mi, liquidez média. Conteúdo informativo.

O que é o KFOF11

O KFOF11 é um Fundo de Investimento Imobiliário (FII) negociado na B3 sob esse ticker, cujo nome completo é Fundo de Fundos de Investimento Imobiliário Kinea FII. A característica que o distingue da maioria dos FIIs é sua natureza de fundo de fundos, conhecido no mercado pela sigla FOF (Fund of Funds). Em vez de adquirir imóveis físicos diretamente — como galpões logísticos, lajes corporativas ou shoppings — um FOF imobiliário aplica seus recursos predominantemente em cotas de outros FIIs já negociados em bolsa. Na prática, ao comprar uma cota do KFOF11, o investidor passa a ter exposição indireta a uma carteira de diversos fundos imobiliários selecionados e geridos pela equipe da Kinea. A Kinea é uma gestora de recursos brasileira associada ao ecossistema do Itaú, com atuação reconhecida no segmento de fundos imobiliários e de crédito. O fundo está em funcionamento desde 3 de setembro de 2018, o que lhe confere um histórico de cerca de 7,8 anos de operação na data desta análise. Seu público-alvo declarado é de investidores em geral, e não se trata de um fundo exclusivo, o que significa que suas cotas circulam livremente no mercado secundário. A proposta central de um veículo como o KFOF11 é oferecer, em um único ativo, acesso a uma seleção diversificada de outros fundos, deixando a tarefa de escolha, ponderação e rotação dessa carteira a cargo de uma gestão profissional. Cabe ao investidor avaliar se essa estrutura de delegação se alinha aos seus próprios objetivos.

Como funciona a estrutura de fundo de fundos

A mecânica de um fundo de fundos imobiliário difere substancialmente da de um FII tradicional de tijolo ou de papel. Em um fundo de tijolo, a renda vem de aluguéis de imóveis que o fundo possui; em um fundo de papel, vem dos juros e da correção de títulos de crédito imobiliário, como CRIs. Já em um FOF como o KFOF11, a fonte de resultado é dupla e indireta: de um lado, os rendimentos que o fundo recebe das cotas dos FIIs que mantém em carteira; de outro, eventuais ganhos de capital obtidos quando a gestão compra e vende essas cotas aproveitando oscilações de preço no mercado. Por isso, o KFOF11 é classificado no setor multicategoria — sua carteira pode reunir, simultaneamente, exposição a logística, escritórios, recebíveis, shoppings e outros segmentos, conforme as decisões de alocação da gestão. Essa arquitetura traz uma camada adicional de diversificação: em vez de depender da performance de um punhado de imóveis ou de um único tipo de ativo, o cotista fica exposto a dezenas de fundos subjacentes. É comum que investidores busquem FOFs justamente como porta de entrada simplificada ao universo de FIIs, já que uma única compra substitui o trabalho de montar e rebalancear uma carteira própria. Em contrapartida, observa-se que essa estrutura envolve uma camada dupla de taxas — a taxa de administração do próprio FOF somada às taxas dos fundos investidos — e que o desempenho depende diretamente da capacidade da gestão de selecionar e girar a carteira. Esses são pontos que cabe ao investidor ponderar ao comparar um FOF com a compra direta de fundos individuais.

A gestão Kinea e o perfil multicategoria

O nome Kinea no ticker e na denominação do fundo aponta para a gestora responsável pela seleção e administração da carteira. A Kinea é conhecida por uma família de produtos imobiliários, e o KFOF11 ocupa, dentro dessa linha, o papel de veículo agregador. Em um fundo de gestão ativa como este, a equipe avalia continuamente o universo de FIIs disponíveis na B3, decidindo quais cotas comprar, quais reduzir e em que proporção manter cada posição. Essa gestão ativa é o elemento central de um FOF: o valor que ele se propõe a entregar está justamente na qualidade das escolhas de alocação e no momento dessas movimentações. O caráter multicategoria reforça essa flexibilidade, pois a gestão não fica restrita a um único segmento — pode aumentar exposição a logística em um momento, migrar para recebíveis em outro, ou aproveitar descontos pontuais em fundos de tijolo. Para o investidor, isso significa que o comportamento do KFOF11 tende a refletir uma média ponderada do mercado de FIIs como um todo, filtrada pelas convicções da gestão. Historicamente, fundos de fundos costumam apresentar volatilidade relacionada ao índice IFIX e ao humor geral do mercado imobiliário listado, já que suas cotas subjacentes oscilam em bolsa. Observa-se que o desempenho relativo de um FOF frente a esse índice de referência é uma das formas comuns de o mercado avaliar a eficácia da gestão ao longo do tempo. Cabe ao investidor acompanhar relatórios gerenciais e a composição divulgada da carteira para entender em que está investindo de fato.

Indicadores e dados na última atualização registrada

Na última atualização registrada, o KFOF11 negociava a R$ 79,59 por cota, com variação no dia de aproximadamente +0,26%, equivalente a cerca de R$ 0,21 — números que, por natureza, mudam a cada pregão e devem ser lidos como uma fotografia, não como valores permanentes. O valor de mercado do fundo era da ordem de R$ 558 milhões, enquanto seu patrimônio líquido contábil somava aproximadamente R$ 655,8 milhões, distribuídos em cerca de 7,01 milhões de cotas. A diferença entre esses dois valores se traduz no indicador P/VP (preço sobre valor patrimonial) de 0,85, o que sinaliza que, na data observada, a cota era negociada abaixo do seu valor patrimonial por cota. Em termos de proventos, o fundo apresentava dividend yield acumulado em torno de 10,93% nos últimos doze meses, com base em rendimentos reais distribuídos, e o último provento registrado foi de R$ 0,8001 por cota, com data em 1º de abril de 2026. A liquidez é classificada como média, com volume financeiro negociado em torno de R$ 1,47 milhão no período de referência — um patamar que indica negociação regular, ainda que menor do que a dos FIIs de maior porte do índice. Esses indicadores, tomados em conjunto, descrevem um fundo de tamanho intermediário, com distribuição recente de rendimentos e cota negociada com desconto em relação ao patrimônio na data observada. É importante reforçar que métricas como preço, volume e variação são voláteis e refletem apenas o instante da coleta; cabe ao investidor consultar dados atualizados antes de qualquer decisão.

Distribuição de rendimentos e dividend yield

Um dos atrativos historicamente associados aos FIIs é a distribuição periódica de rendimentos aos cotistas, normalmente com frequência mensal e isenção de imposto de renda sobre os proventos para pessoas físicas que atendem aos requisitos legais. No caso do KFOF11, os dados registram um último dividendo de R$ 0,8001 por cota, com data em 1º de abril de 2026, e a flag de distribuição recente indica que o fundo manteve o fluxo de proventos ativo. O dividend yield acumulado em doze meses, observado em torno de 10,93%, é calculado a partir dos rendimentos reais distribuídos no período em relação ao preço da cota, e foi classificado como regular e válido pela base de dados — ou seja, dentro de uma faixa típica, sem o caráter atípico que às vezes distorce o indicador em fundos com distribuições extraordinárias pontuais. No contexto de um fundo de fundos, vale entender de onde vem essa distribuição: os rendimentos que o KFOF11 repassa aos seus cotistas têm origem nos proventos que ele próprio recebe das cotas dos FIIs que mantém em carteira, somados a eventuais resultados de negociação. Por isso, a sustentabilidade do yield de um FOF está ligada tanto à saúde dos fundos investidos quanto à habilidade da gestão em capturar oportunidades. Dados de mercado mostram que o dividend yield de FIIs varia ao longo do tempo conforme o preço da cota e o volume distribuído oscilam, de modo que um número observado em um momento não garante a mesma distribuição futura. Cabe ao investidor avaliar o histórico de distribuições e os relatórios do fundo para formar sua própria leitura.

P/VP, patrimônio e valor de mercado

O indicador P/VP é um dos mais observados na análise de FIIs porque relaciona o preço de mercado da cota ao seu valor patrimonial. Para o KFOF11, o P/VP registrado foi de 0,85, resultado da relação entre o valor de mercado de aproximadamente R$ 558 milhões e o patrimônio líquido de cerca de R$ 655,8 milhões. Um P/VP abaixo de 1,00 significa, em termos simples, que o mercado precificava cada cota por menos do que o valor patrimonial contábil correspondente na data observada. É comum que investidores interpretem esse tipo de situação de diferentes maneiras: alguns enxergam um desconto potencial, outros entendem que o mercado precifica riscos ou perspectivas que ainda não se refletem no patrimônio. No caso específico de um fundo de fundos, o valor patrimonial é particularmente dinâmico, pois deriva da marcação a mercado das cotas dos FIIs subjacentes — quando esses fundos sobem ou caem em bolsa, o patrimônio do FOF se ajusta. Isso cria uma relação interessante: o P/VP de um FOF reflete, em parte, o quanto suas próprias cotas negociam acima ou abaixo da soma das cotas que ele detém. Com cerca de 7,01 milhões de cotas em circulação e patrimônio na casa das centenas de milhões, o KFOF11 se enquadra como um fundo de porte intermediário no universo dos FIIs listados. Observa-se que o tamanho do patrimônio influencia aspectos como capacidade de diversificação e relevância nos índices de referência. Esses dados são apresentados de forma factual; cabe ao investidor avaliar como o P/VP e o patrimônio se encaixam em sua própria análise.

Liquidez e características de negociação

A liquidez descreve a facilidade com que um investidor consegue comprar ou vender cotas sem provocar grande impacto no preço. No KFOF11, a liquidez é classificada como média, com volume financeiro negociado em torno de R$ 1,47 milhão no período de referência. Esse patamar indica que o fundo é transacionado de forma regular no mercado secundário, ainda que não figure entre os FIIs de maior giro diário da bolsa. Para o investidor de varejo, uma liquidez média costuma ser suficiente para entradas e saídas em volumes moderados, embora ordens muito grandes possam exigir atenção ao spread entre compra e venda. Vale lembrar que o volume negociado é uma métrica volátil, que varia conforme o interesse do mercado, divulgações de resultados e o humor geral em relação aos FIIs; por isso, foi registrado como referência da última atualização e não como característica fixa. Em fundos de fundos, a liquidez das próprias cotas do FOF se soma, conceitualmente, à liquidez dos fundos subjacentes que ele carrega — embora o que o investidor negocia diretamente seja apenas a cota do KFOF11 na B3. Dados de mercado mostram que a liquidez tende a acompanhar o porte do fundo e sua presença em índices como o IFIX. A negociação ocorre em horário de pregão, como qualquer cota listada, e os preços oscilam ao longo do dia conforme oferta e demanda. Cabe ao investidor avaliar se o nível de liquidez observado é compatível com a forma como pretende operar.

Considerações informativas sobre o KFOF11

Reunindo os elementos apresentados, o KFOF11 se caracteriza como um fundo de investimento imobiliário do tipo fundo de fundos, gerido pela Kinea, com perfil multicategoria e cerca de 7,8 anos de funcionamento desde 2018. Sua proposta é oferecer, em uma única cota, exposição diversificada a uma carteira de outros FIIs, com gestão ativa responsável pela seleção e rotação dessas posições. Na última atualização registrada, apresentava cota a R$ 79,59, P/VP de 0,85, dividend yield em torno de 10,93% em doze meses, patrimônio líquido de aproximadamente R$ 655,8 milhões e liquidez média. Esses números descrevem um fundo de porte intermediário, com distribuição recente de proventos e cota negociada com desconto frente ao patrimônio na data observada. Como em qualquer FII, o investidor que considera um veículo como este lida com fatores como o risco de mercado das cotas, a qualidade da gestão, a estrutura de custos em camadas típica de FOFs e a dependência do desempenho dos fundos subjacentes. É comum que se compare um FOF tanto a outros fundos de fundos quanto à alternativa de montar uma carteira própria de FIIs individuais — cada caminho tem implicações distintas de custo, trabalho e diversificação. Este material organiza dados e conceitos de forma informativa, sem prescrever qualquer ação. As métricas de preço, volume e variação refletem apenas o momento da coleta e mudam continuamente. Cabe ao investidor avaliar a estrutura, os indicadores e seus próprios objetivos, consultando fontes oficiais e dados atualizados antes de tomar qualquer decisão. Não constitui recomendação de investimento.

Indicadores explicados

**Dividend Yield (DY 12m).** Mede o percentual de rendimentos distribuídos pelo fundo nos últimos doze meses em relação ao preço da cota. No KFOF11 foi observado em torno de 10,93%, com base em rendimentos reais, classificado como regular. É uma métrica variável que depende do preço da cota e do volume distribuído. Fórmula: DY 12m = (soma dos rendimentos distribuídos em 12 meses / preço da cota) x 100 Cálculo: Com rendimentos reais acumulados em doze meses sobre o preço de R$ 79,59 por cota, o indicador resultou em aproximadamente 10,93% na última atualização registrada.

**P/VP (Preço sobre Valor Patrimonial).** Relaciona o valor de mercado da cota ao seu valor patrimonial contábil. Um valor abaixo de 1,00 indica que a cota negocia com desconto frente ao patrimônio. No KFOF11 o P/VP registrado foi de 0,85. Em fundos de fundos, o patrimônio deriva da marcação a mercado das cotas dos FIIs investidos. Fórmula: P/VP = valor de mercado / patrimônio líquido (ou preço da cota / valor patrimonial por cota) Cálculo: Dividindo o valor de mercado de aproximadamente R$ 558,3 milhões pelo patrimônio líquido de cerca de R$ 655,8 milhões, chega-se a um P/VP em torno de 0,85.

**Patrimônio Líquido.** Representa o valor contábil total do fundo, ou seja, o somatório dos ativos descontadas as obrigações. No KFOF11 era de aproximadamente R$ 655,8 milhões, distribuído entre cerca de 7,01 milhões de cotas. Em um FOF, esse patrimônio acompanha a marcação a mercado das cotas dos fundos subjacentes. Fórmula: Valor patrimonial por cota = patrimônio líquido / quantidade de cotas Cálculo: Com patrimônio de R$ 655.834.294,21 dividido por 7.014.565 cotas, o valor patrimonial por cota fica em torno de R$ 93,5, valor acima do preço de mercado observado de R$ 79,59.

**Liquidez (volume negociado).** Indica a facilidade de comprar e vender cotas sem grande impacto no preço, medida pelo volume financeiro negociado. No KFOF11 a liquidez é classificada como média, com volume em torno de R$ 1,47 milhão. É uma métrica volátil que varia conforme o interesse do mercado. Fórmula: Liquidez média = volume financeiro negociado no período de referência Cálculo: O volume registrado de R$ 1.472.125,85 no período de referência levou à classificação de liquidez média para o fundo na última atualização.

Perguntas Frequentes

Qual o preço atual de KFOF11? A cotação mais recente de KFOF11 é de R$ 78,90.

Qual o dividend yield do KFOF11? O dividend yield anualizado de KFOF11 é de 12,04%.

Qual o P/VP de KFOF11? O indicador P/VP (Preço sobre Valor Patrimonial) de KFOF11 é 0.86.

KFOF11 distribui rendimentos mensais? O último rendimento registrado de KFOF11 foi de R$ 0,80 por cota.

O que significa KFOF11 ser um fundo de fundos (FOF)? Significa que o KFOF11 não compra imóveis físicos diretamente, mas aplica predominantemente em cotas de outros fundos imobiliários (FIIs) negociados na B3. Ao adquirir uma cota, o investidor passa a ter exposição indireta a uma carteira diversificada de fundos selecionados e geridos pela Kinea, em vez de depender de imóveis individuais.

Qual o dividend yield do KFOF11? Na última atualização registrada, o dividend yield acumulado em doze meses foi observado em torno de 10,93%, calculado a partir dos rendimentos reais distribuídos sobre o preço da cota, e classificado como regular e válido. O último provento registrado foi de R$ 0,8001 por cota, com data em 1º de abril de 2026. Trata-se de uma métrica que varia ao longo do tempo.

O que indica o P/VP de 0,85 do KFOF11? O P/VP de 0,85 indica que, na data observada, a cota era negociada abaixo de seu valor patrimonial por cota — o mercado precificava cada cota por cerca de 85% do valor patrimonial contábil correspondente. É comum que esse indicador seja interpretado de formas diferentes; cabe ao investidor avaliar o contexto. Em FOFs, o valor patrimonial deriva da marcação a mercado das cotas subjacentes.

O KFOF11 tem boa liquidez? A liquidez do KFOF11 é classificada como média, com volume financeiro em torno de R$ 1,47 milhão no período de referência. Isso indica negociação regular no mercado secundário, embora não figure entre os FIIs de maior giro diário. O volume é uma métrica volátil e foi registrado como referência da última atualização.

Desde quando o KFOF11 está em funcionamento? O fundo está em funcionamento desde 3 de setembro de 2018, o que representa cerca de 7,8 anos de histórico operacional na data desta análise. Seu público-alvo declarado é de investidores em geral e não se trata de um fundo exclusivo, de modo que suas cotas circulam livremente no mercado secundário da B3.

Atualização

Dados consultados em 19/07/2026 nas fontes públicas citadas. Cotações e indicadores estão sujeitos a defasagem conforme a periodicidade de cada fonte.

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