MYPK3 — IOCHPE MAXION S.A.

Setor

Máquinas, Equipamentos, Veículos e Peças

Desempenho recente

No período de 6m, MYPK3 apresentou variação de -6,87% em 123 pregões. Dados de cotação da B3, sujeitos a defasagem.

Faixa de 52 semanas

Nas últimas 52 semanas, MYPK3 oscilou entre R$ 8,59 a R$ 14,67. Média de R$ 10,32 no período. Dados B3, sujeitos a defasagem.

Indicadores Fundamentalistas

Dividend yield (12m): 3,28%. P/L: 6.57. P/VP: 0.31. ROE: 4,79%. Margem líquida: 0,97%. Valor de mercado: R$ 1,4B. Dados públicos B3/CVM, sujeitos a defasagem.

Indicadores Avançados

ROIC: 7,40%. ROA: 1,50%. EV/EBITDA: 3.53. EV/EBIT: 5.59. Margem EBITDA: 9,82%. Margem bruta: 11,59%. Dívida líquida/EBITDA: 2.57. Dívida líquida/Patrimônio: 0.84. Liquidez corrente: 1.75. LPA (lucro por ação): R$ 1,42. VPA (valor patrimonial por ação): R$ 29,73. PSR (preço/receita): 0.09. Free float: 89,67%. Último provento: R$ 0,31 por ação. Indicadores de rentabilidade (ROIC, ROA), valuation por valor da firma (EV/EBITDA, EV/EBIT), margens, endividamento e liquidez, a partir de dados públicos B3/CVM. São referências informativas — a interpretação cabe a cada investidor.

Variações por período

Variação de MYPK3 em janelas recentes. Na semana: +1,19%. No mês: -0,53%. No ano: -7,33%. Fechamento anterior: R$ 9,28 (16/07/2026). Percentuais sobre preços de fechamento da B3, sujeitos a defasagem.

Últimos pregões

Fechamentos recentes de MYPK3: 17/07/2026: R$ 9,35, volume de R$ 7,0M; 16/07/2026: R$ 9,28, volume de R$ 6,6M; 15/07/2026: R$ 9,20, volume de R$ 4,3M; 14/07/2026: R$ 9,32, volume de R$ 5,6M; 13/07/2026: R$ 9,28, volume de R$ 8,0M. Dados de pregão da B3.

Histórico de proventos

MYPK3 registra 66 proventos anunciados em 24 anos de cobertura. Anúncios mais recentes: 03/10/2025 — JCP de R$ 0,31 por ação; 06/03/2025 — Dividendo de R$ 0,19 por ação; 01/10/2024 — JCP de R$ 0,39 por ação; 01/07/2024 — JCP de R$ 0,13 por ação; 11/03/2024 — Dividendo de R$ 0,09 por ação; 23/03/2023 — Dividendo de R$ 0,30 por ação; 03/10/2022 — JCP de R$ 0,20 por ação; 04/07/2022 — JCP de R$ 0,23 por ação. O histórico descreve anúncios passados e não projeta pagamentos futuros, que dependem de resultados e decisões da companhia.

Resultados financeiros recentes

Demonstrações trimestrais reportadas por MYPK3 (CVM): 31/03/2026: receita líquida de R$ 3,8B, lucro líquido de R$ 37,1M, margem líquida de 0,97%, LPA de R$ 0,24. 31/12/2025: receita líquida de R$ 15,4B, lucro líquido de R$ 217,1M, margem líquida de 1,41%, LPA de R$ 1,41. 30/09/2025: receita líquida de R$ 11,8B, lucro líquido de R$ 219,4M, margem líquida de 1,85%, LPA de R$ 1,43. 30/06/2025: receita líquida de R$ 8,0B, lucro líquido de R$ 145,9M, margem líquida de 1,81%, LPA de R$ 0,95. Valores consolidados conforme reportado, sujeitos a reapresentação.

Patrimônio líquido e VPA

Patrimônio líquido de R$ 4,6B na posição de 31/03/2026. VPA (valor patrimonial por ação): R$ 29,73. Na posição de 30/06/2016, o patrimônio era de R$ 2,0B e o VPA era de R$ 13,02. Série contábil pública (CVM), sujeita a reapresentação.

Estrutura acionária

Composição do capital de MYPK3: Total de ações emitidas: 153.719.601. Ordinárias (ON): 153.719.601 (100,00%). Ações em circulação: 137.839.011. Dados públicos CVM/B3.

Valores mobiliários listados

Códigos de negociação da companhia na B3: MYPK3 (Ações Ordinárias, Novo Mercado). O segmento de listagem descreve o conjunto de regras de governança ao qual a companhia aderiu.

Valuation por fórmulas clássicas (Graham e Bazin)

Pela fórmula de Graham, o valor calculado para MYPK3 é de R$ 30,85 (diferença de 229,95% ante o preço usado no cálculo). Pela fórmula de Bazin (yield-alvo de 6% a.a.), o preço-teto calculado é de R$ 5,11, a partir de dividendo por ação de R$ 0,31. Valor intrínseco = raiz(22,5 x LPA x VPA). Requer LPA>0 e VPA>0. Preço-teto = dividendo por ação / 0,06 (yield-alvo 6% a.a.). São resultados de fórmulas públicas aplicadas a dados reportados — referências informativas cuja interpretação cabe a cada investidor; não constituem recomendação de compra ou venda.

Movimentações de administradores e pessoas ligadas

Negociações com ações de MYPK3 comunicadas por administradores, controladores e pessoas ligadas no período de 5 anos, conforme divulgação pública (CVM). Foram registradas 27 operações de compra e 0 operações de venda. Volume comprado: R$ 4,8M. Saldo líquido do período: R$ 4,8M. Dado factual de transparência — não indica, por si só, perspectiva sobre o ativo.

Como interpretar os indicadores de uma ação

Os indicadores fundamentalistas descrevem aspectos diferentes de uma empresa e costumam ser lidos em conjunto, não isoladamente. Abaixo, o que cada grupo representa de forma factual.

Múltiplos de avaliação (P/L, P/VP, PSR)

Múltiplos relacionam o preço de mercado a uma medida contábil. O P/L (preço sobre lucro) compara a cotação ao lucro por ação; o P/VP (preço sobre valor patrimonial) compara ao patrimônio por ação; o PSR (preço sobre receita) compara à receita por ação. São referências de avaliação relativa — fazem mais sentido comparados entre empresas de um mesmo setor do que isoladamente, já que cada setor tem faixas típicas distintas.

Rentabilidade (ROE, ROIC, ROA)

Os indicadores de rentabilidade medem a eficiência da empresa em gerar resultado a partir do capital. O ROE relaciona o lucro ao patrimônio líquido; o ROIC relaciona o resultado operacional ao capital total investido (próprio e de terceiros); o ROA relaciona o lucro ao total de ativos. Valores mais altos indicam maior eficiência relativa, mas dependem do setor e da estrutura de capital.

Valor da firma e margens (EV/EBITDA, margens)

O EV/EBITDA compara o valor da firma (valor de mercado mais dívida líquida) ao EBITDA, uma medida de geração de caixa operacional; é usado para comparar empresas com diferentes níveis de endividamento. As margens (bruta, EBITDA, líquida) expressam quanto da receita se converte em resultado em cada etapa, descrevendo a lucratividade da operação.

Endividamento e liquidez

A dívida líquida sobre EBITDA indica quantos anos de geração de caixa seriam necessários para quitar a dívida líquida; a dívida líquida sobre patrimônio relaciona o endividamento ao capital próprio. A liquidez corrente compara ativos e passivos de curto prazo. Esses indicadores descrevem a estrutura financeira e o risco associado ao endividamento.

Dividendos (DY e payout)

O Dividend Yield (DY) relaciona os proventos distribuídos nos últimos doze meses ao preço da ação, e o payout indica a parcela do lucro distribuída como proventos. Ambos descrevem o histórico de distribuição e não projetam pagamentos futuros, que dependem de resultados e decisões da companhia. A interpretação de todos esses indicadores cabe a cada investidor, conforme seus objetivos e tolerância a risco.

Sobre a Empresa

Fabricação e comercialização de produtos do setor automotivo e equipamentos ferroviários.

Identificação e registro

CNPJ: 61.156.113/0001-75. Código CVM: 11932. Situação do registro: Ativo. Constituída em 1940. Controle acionário: Privado. País de origem: Brasil. Site oficial: www.iochpe.com.br. Dados cadastrais públicos da companhia (CVM/B3), sujeitos a atualização.

Dividendos

O dividend yield acumulado nos últimos 12 meses de MYPK3 é de 3,28%.

Eventos e Fatos Relevantes (CVM)

MYPK3 registra 100 evento(s) e comunicado(s) ao mercado publicados via CVM nos últimos 5 anos. As categorias mais frequentes: Dados Econômico-Financeiros (63), Assembleia (27), Fato Relevante (5). Os documentos completos podem ser consultados nos canais oficiais.

A Iochpe-Maxion (MYPK3) e uma das maiores companhias industriais de capital aberto do Brasil, atuando como fabricante global de rodas automotivas e componentes estruturais para veiculos. Fundada em 1918 e constituida em 1940, consolidou a lideranca mundial em rodas por meio da aquisicao da Hayes Lemmerz em 2012. Opera no segmento de Maquinas, Equipamentos, Veiculos e Pecas, listada no Novo Mercado da B3 com tag along de 100% e free float superior a 90%. Com fabricas em America do Norte, America do Sul, Europa e Asia, atende diretamente as principais montadoras globais como fornecedora Tier 1 de rodas de aco e aluminio e componentes de chassi, num modelo de negocio intensivo em capital e escala.

Sobre IOCHPE MAXION S.A.

A Iochpe-Maxion (B3: MYPK3) e uma das companhias industriais de capital aberto mais antigas e de maior projecao internacional do Brasil, com uma trajetoria que remonta a 1918, quando a familia Iochpe iniciou suas atividades empresariais no Rio Grande do Sul. Ao longo de mais de um seculo, a empresa transitou por diferentes ramos de atuacao — incluindo madeira, papel, fertilizantes e equipamentos ferroviarios — antes de consolidar, a partir das ultimas decadas do seculo XX, sua identidade atual como fabricante global de componentes automotivos. Constituida formalmente em 28 de maio de 1940, a companhia registra hoje, na CVM sob o codigo 11932, situacao ativa com controle privado de origem brasileira.

Um marco decisivo na historia da empresa foi a aquisicao, concluida em 2012, da norte-americana Hayes Lemmerz International, entao a maior fabricante mundial de rodas automotivas. Essa operacao transformou a Iochpe-Maxion em lider mundial absoluto no segmento de rodas para automoveis e veiculos comerciais, redefinindo a escala da companhia, multiplicando sua receita e estabelecendo uma plataforma de manufatura global que poucos pares brasileiros conseguiram replicar. A Hayes Lemmerz operava plantas em multiplos continentes e detinha relacionamentos com praticamente todas as grandes montadoras (OEMs) globais, um ativo estrategico que a Iochpe-Maxion incorporou e passou a expandir organicamente.

O modelo de negocios da Iochpe-Maxion organiza-se em duas grandes divisoes complementares. A divisao Maxion Wheels e o coracao da empresa: produz rodas de aco e de aluminio para automoveis de passeio, veiculos comerciais leves e pesados, caminhoes, onibus e maquinas agricolas, ocupando a posicao de maior fabricante de rodas do mundo em termos de capacidade instalada e volume de comercializacao. A segunda divisao, Maxion Structural Components (anteriormente denominada SCC — Structural Components Company), fabrica estruturas de chassi, longarinas, travessas e componentes estruturais estampados para a industria de veiculos comerciais, complementando o portfolio com produtos que igualmente demandam alta precisao dimensional e conformidade com normas de seguranca veicular.

Diferentemente de pares como WEG (WEGE3 — motores e automacao de alta diferenciacao tecnologica) ou Tupy (TUPY3 — blocos e cabecotes de motor em ferro fundido), a Iochpe-Maxion concentra-se em produtos de chapa metalica de alto volume e baixa margem unitaria, cujo modelo economico depende criticamente de escala de producao, eficiencia fabril e proximidade geografica aos clientes montadoras. O setor de Maquinas, Equipamentos, Veiculos e Pecas no qual a empresa esta enquadrada pela B3 e pela CVM reune um conjunto heterogeneo de companhias, mas a Maxion se distingue por ser uma das poucas multinacionais de origem brasileira genuinamente globais, com a maior parte de sua receita gerada fora do Brasil.

Na cadeia de valor automotiva, a Iochpe-Maxion posiciona-se como fornecedora Tier 1 — ou seja, vende diretamente as montadoras de veiculos globais, sem intermediarios na cadeia de fornecimento. Seus clientes incluem grupos como Volkswagen, General Motors, Ford, Stellantis, Toyota, Renault-Nissan, BMW, Daimler e outros grandes OEMs presentes nos principais mercados de producao automotiva do mundo. Essa posicao como Tier 1 implica dois efeitos simultaneos: por um lado, a empresa e altamente sensivel ao ciclo de producao das montadoras — quando os volumes caem, a Maxion sente o impacto rapidamente; por outro, os relacionamentos de longo prazo e os contratos por plataforma de veiculo criam uma barreira de saida elevada para os clientes, dado o custo e o tempo necessarios para homologar um novo fornecedor de rodas.

Como compradora intensiva de aco plano e ligas de aluminio — as principais materias-primas do seu processo produtivo —, a empresa esta exposta ao midstream da cadeia metalurgica. Variacoes de preco dessas commodities afetam diretamente a estrutura de custos da Maxion, que historicamente negocia clausulas de repasse contratual com os clientes, embora com defasagem temporal que cria janelas de compressao de margem em periodos de alta abrupt das materias-primas.

A pegada geografica da Iochpe-Maxion e ampla: a empresa opera fabricas em paises da America do Norte (incluindo Estados Unidos e Mexico), America do Sul (Brasil, Argentina), Europa (Alemanha, Espanha, Turquia e outros) e Asia, atendendo aos principais polos de producao automotiva mundial. Essa diversificacao geografica e, ao mesmo tempo, uma vantagem competitiva — reduz a dependencia de qualquer mercado regional e permite absorver ciclos divergentes entre diferentes economias — e uma complexidade operacional e financeira, dada a exposicao cambial multimoeda, as diferentes regulacoes locais e a necessidade de gerenciar operacoes em fusos horarios e culturas distintas.

A estrutura societaria conta com um total de 153.719.601 acoes ordinarias (ON), sendo todas da mesma classe — a empresa nao possui acoes preferenciais. O patrimonio liquido consolidado apurado em marco de 2026 foi de R$ 4,57 bilhoes, com valor patrimonial por acao de R$ 29,73. O free float supera 90%, conferindo expressiva liquidez ao papel e participacao ativa de investidores institucionais nacionais e estrangeiros. A companhia e listada no Novo Mercado da B3, o segmento de mais alta exigencia de governanca corporativa, o que impoe tag along de 100% para todos os acionistas, emissao exclusiva de acoes com direito a voto e elevados padroes de transparencia e divulgacao.

A estrategia corporativa declarada da Iochpe-Maxion gira em torno de tres eixos principais: consolidacao da lideranca global em rodas, com investimento em capacidade produtiva e eficiencia operacional; preparacao para a transicao da industria automotiva rumo a eletrificacao dos veiculos, desenvolvendo rodas mais leves, aerodinamicas e otimizadas para os requisitos especificos de veiculos eletricos e hibridos; e disciplina financeira voltada a desalavancagem progressiva e a geracao sustentavel de caixa, dado o perfil intrinsecamente intensivo em capital de suas operacoes. A tese de investimento em MYPK3 esta, portanto, intrinsecamente atrelada a saude da industria automotiva global e a capacidade da empresa de navegar os ciclos do setor com eficiencia operacional e disciplina de capital.

Contexto de negocio e setor

O setor de fabricacao de componentes automotivos no qual a Iochpe-Maxion opera e marcado por caracteristicas estruturais que definem tanto as oportunidades quanto os riscos do negocio. Trata-se de um segmento capital-intensivo, de margens operacionais apertadas por natureza, fortemente dependente de volume e escala de producao, e profundamente ciclico — seu desempenho acompanha de perto a producao global de veiculos, que por sua vez responde a confianca do consumidor, ao custo e disponibilidade de credito, a politicas fiscais e ao nivel de atividade economica nas principais economias do mundo.

A cadeia produtiva em que a Iochpe-Maxion se insere comeca na siderurgia e na metalurgia do aluminio. As usinas siderurgicas fornecem aco plano (bobinas e chapas) e as empresas metalurgicas fornecem ligas de aluminio fundido e lingotes, insumos que representam parcela significativa dos custos de producao da empresa. A Maxion estampa, conforma, solda e trata superficialmente esses materiais para produzir rodas e componentes estruturais, que sao entregues just-in-time e just-in-sequence diretamente as linhas de montagem das OEMs. O veiculo finalizado segue para redes de concessionarias e, em ultima instancia, ao consumidor final. A posicao de Tier 1 na cadeia significa que a empresa trabalha de forma sincronizada com os sistemas de producao dos clientes, exigindo investimentos elevados em logistica, sistemas de qualidade e proximidade geografica das fabricas aos polos automotivos — o que explica por que a estrategia de localizacao industrial e um elemento central do modelo de negocios da Maxion.

As tendencias estruturais de longo prazo sao determinantes para a tese de investimento. A eletrificacao progressiva da frota global de veiculos e o vetor mais relevante: veiculos eletricos e hibridos demandam rodas mais leves e aerodinamicas para compensar o peso das baterias e maximizar a autonomia de cada carga, abrindo espaco para produtos de maior valor agregado, como rodas hibridas aco-aluminio, rodas com aerofolios integrados e acabamentos especiais de baixo arrasto. Esse segmento de maior valor — especificamente adaptado para EVs — representa uma oportunidade de expansao de margem que a empresa busca capturar por meio de investimentos em pesquisa e desenvolvimento.

A descarbonizacao da propria cadeia produtiva e outra tendencia que afeta custos e posicionamento ESG da Iochpe-Maxion. Grandes montadoras europeias e norte-americanas tem exigido de seus fornecedores Tier 1 metas de reducao de emissoes de CO2 no processo de fabricacao, alem de rastreabilidade da origem do aco e do aluminio utilizados. O conceito de aco verde (producao com reducao de emissoes via hidrogenio verde ou eletrolise), embora ainda incipiente em escala comercial relevante, e uma tendencia que pode afetar a estrutura de custos dos fornecedores automotivos na decada atual e nas seguintes.

O marco regulatorio aplicavel a Iochpe-Maxion e multifacetado e transnacional, dada a presenca global da empresa. No Brasil, os registros junto a CVM e a B3 sujeitam a empresa as normas da Lei das Sociedades por Acoes (Lei 6.404/76 e alteracoes subsequentes), as instrucoes da CVM (incluindo as normas de divulgacao baseadas na CVM 35/2021 e na ICVM 480) e as regras do Novo Mercado. Internacionalmente, a empresa esta sujeita a regulacoes automotivas, ambientais, trabalhistas e tributarias de cada pais onde possui fabricas — regimes que podem incluir normas de conteudo local, restricoes de repatriacao de lucros, exigencias de certificacao ambiental e regras de comercio internacional. Tarifas de importacao sobre aco e aluminio — como as impostas pelos Estados Unidos em diferentes momentos (secao 232 do Trade Expansion Act de 1962 e medidas subsequentes) — afetam diretamente a competitividade da producao em determinadas regioes.

As barreiras de entrada no segmento de rodas automotivas sao significativas. Para ser homologado como fornecedor de rodas de uma grande OEM, um novo entrante precisa demonstrar capacidade tecnica, sistemas de qualidade certificados (IATF 16949, por exemplo), capacidade de atendimento em volume e escala geografica compativel com as necessidades do cliente, alem de suportar o investimento inicial em ferramental e certificacao de cada novo modelo de roda. Esse conjunto de exigencias, somado ao custo de capital elevado das plantas e ao tempo necessario para construir relacionamentos de fornecimento com as montadoras, cria um fosso competitivo que protege os incumbentes estabelecidos como a Iochpe-Maxion.

As exposicoes macroeconomicas da empresa sao multiplas e merecem analise cuidadosa. Como a maior parte da receita da Iochpe-Maxion vem do exterior, faturada em dolares norte-americanos, euros e outras moedas fortes, a empresa tem forte exposicao cambial positiva em termos de conversao de resultados para o real — um real mais depreciado beneficia a linha de receita em moeda local, embora tambem encareca insumos importados e, criticamente, eleve o custo de servico de dividas denominadas em moeda estrangeira. Os precos do aco e do aluminio nas bolsas de commodities (London Metal Exchange para o aluminio, e os mercados futuros de aco plano nos Estados Unidos e Europa) sao variaveis-chave de custo. O ciclo de juros global — especialmente as decisoes do Federal Reserve e do Banco Central Europeu — afeta a demanda automotiva nas principais economias, enquanto a taxa Selic no Brasil pressiona o custo de capital domestico e o acesso ao credito para financiamento de veiculos no mercado nacional, afetando a producao automotiva brasileira. Todos esses fatores interagem de forma complexa e configuram o cenario macroeconomico multidimensional no qual os resultados da Iochpe-Maxion se materializam a cada trimestre.

Como ler os indicadores deste ativo

Para avaliar uma acao do setor de componentes automotivos como a MYPK3, o investidor precisa entender um conjunto de indicadores que capturam simultaneamente rentabilidade, eficiencia operacional, estrutura de capital e posicionamento de valuation — sempre levando em conta o perfil capital-intensivo e de margens estruturalmente apertadas do negocio.

A Margem EBITDA e talvez o indicador mais revelador para a Iochpe-Maxion. Por operar em um negocio de alto volume e baixa margem unitaria — fornecendo um produto essencial, porem comoditizado como uma roda de aco —, a empresa trabalha com margens operacionais menores do que pares de maior diferenciacao tecnologica como a WEG. O que importa ao analisar esse indicador nao e o nivel absoluto comparado com setores distintos, mas a estabilidade e a tendencia ao longo dos ciclos automotivos: expansao de margem EBITDA sinaliza ganhos de eficiencia fabril, melhora no mix de produtos (maior participacao de rodas de aluminio ou rodas para EVs), ou repasse bem-sucedido de aumentos de custo de materia-prima; compressao indica o efeito contrario — pressao de commodities ainda nao repassada, ociosidade fabril em momentos de queda de producao, ou deterioracao de mix.

A Divida Liquida sobre EBITDA e o indicador mais critico para entender o risco financeiro da empresa. Por ter crescido historicamente via aquisicoes de grande porte — com destaque para a compra da Hayes Lemmerz em 2012 —, a Iochpe-Maxion convive com alavancagem relevante em seu balanco. Um nivel elevado desse indicador significa que parte significativa do EBITDA gerado e consumida pelo pagamento de juros e amortizacao da divida, reduzindo a margem de manobra em periodos de queda ciclica de volumes. O investidor deve acompanhar nao apenas o nivel atual, mas a trajetoria de desalavancagem e a composicao da divida por moeda: divida em dolar norte-americano ou euro fica mais cara em reais quando o cambio se deprecia, amplificando o risco financeiro.

O ROE (Retorno sobre Patrimonio Liquido) e o ROIC (Retorno sobre Capital Investido) medem a eficiencia na geracao de valor para o acionista. Em negocios capital-intensivos como o de fabricacao de rodas, o ROIC e particularmente importante porque revela se o retorno gerado pelas operacoes supera o custo do capital empregado nas fabricas, maquinarios e estoques. Um ROIC consistentemente superior ao custo medio ponderado de capital (WACC) indica criacao de valor economico; um ROIC inferior indica destruicao, mesmo que a empresa reporte lucro contabil positivo.

O P/L (Preco sobre Lucro por Acao) e o EV/EBITDA sao os multiplos de valuation mais utilizados, sendo o segundo frequentemente mais informativo para empresas alavancadas como a Maxion, pois o EV (Enterprise Value) incorpora a divida liquida na avaliacao — capturando o valor total do negocio, nao apenas da fatia do acionista. Um EV/EBITDA baixo pode indicar subvalorizacao ou refletir incerteza sobre ciclos futuros e capacidade de desalavancagem. A leitura mais completa e sempre a conjunta: uma margem EBITDA crescente com alavancagem em queda, geracao de caixa livre positiva e ROIC acima do custo de capital conta uma historia de criacao de valor muito mais solida do que qualquer multiplo isolado.

O P/VP (Preco sobre Valor Patrimonial) e o VPA (Valor Patrimonial por Acao) sao referencias uteis especialmente para empresas industriais com ativos fisicos significativos. Um P/VP abaixo de 1,0 indica que o mercado avalia a empresa em valor inferior ao seu patrimonio contabil — o que pode refletir ceticismo sobre a rentabilidade futura ou oportunidade de valuation, dependendo da qualidade dos ativos. O LPA (Lucro por Acao) e o indicador base para o calculo do P/L e para avaliar a diluicao ou acrescimo de valor por acao ao longo do tempo.

A Margem Liquida, embora estruturalmente baixa no segmento de autopecas de volume, e um indicador relevante de eficiencia total, capturando o efeito de juros sobre a divida e da tributacao sobre o resultado operacional. O DY (Dividend Yield) reflete a politica de distribuicao de proventos em relacao ao nivel de preco da acao e deve ser analisado com cuidado em empresas ciclicas: um yield aparentemente atrativo pode decorrer tanto de uma politica de dividendos robusta quanto de uma queda significativa no preco da acao, sendo essencial distinguir as duas situacoes.

Pontos de atencao

A receita da Iochpe-Maxion e fortemente atrelada a producao global de veiculos (light e commercial vehicle production), uma variavel ciclica e fora do controle direto da empresa. Em periodos de retracao da industria automotiva — causados por crise economica, escassez de semicondutores (como o ocorrido em 2021-2022), restricoes de credito ao consumidor ou reducao de confianca — os volumes de rodas e componentes estruturais caem rapidamente, enquanto os custos fixos elevados das fabricas comprimem margens de forma amplificada. Esse risco de demanda derivada e estrutural e nao pode ser eliminado, apenas gerenciado via diversificacao geografica.

A exposicao cambial da MYPK3 e dupla e complexa. Com a maior parte da receita faturada em dolares norte-americanos e euros, a depreciacao do real beneficia a conversao de resultados para moeda local. Contudo, a empresa tambem carrega divida denominada em moeda estrangeira, cujo custo em reais aumenta quando o cambio se deprecia. O efeito liquido sobre o balanco depende da estrutura de hedge e da composicao da divida por moeda; em cenarios de forte desvalorizacao cambial, o resultado financeiro pode ser pressionado mesmo com receitas em alta.

Os precos de aco plano e ligas de aluminio — principais materias-primas da Iochpe-Maxion — podem oscilar abruptamente em resposta a decisoes de tarifas comerciais (como as tarifas de importacao de aco nos Estados Unidos aplicadas sob a secao 232), ciclos de demanda siderurgica global e politicas de producao de grandes produtores (Brasil via CSN e Usiminas; China via grandes usinas estatais). O repasse aos clientes via clausulas contratuais ocorre com defasagem de semanas a meses, criando janelas temporais de compressao de margem.

A alavancagem financeira historica representa um ponto de atencao permanente. Com Divida Liquida / EBITDA de 2,57x e divida liquida implicita de aproximadamente R$ 3,9 bilhoes, o servico da divida consome parcela relevante do EBITDA gerado. Em ambientes de juros globais elevados — como o ciclo de alta do Federal Reserve nos anos recentes —, o custo de rolagem de dividas em moeda estrangeira aumenta, e a capacidade de desalavancagem fica condicionada a geracao de caixa livre em meio a um ciclo automotivo que pode ser simultaneamente adverso.

A concentracao de clientes e intrinseca ao modelo de fornecedor Tier 1: grupos como Volkswagen, General Motors, Stellantis, Ford, Toyota e outros grandes OEMs representam parcela significativa da receita. A perda ou reducao de fornecimento para uma plataforma de veiculo relevante, a internalização de producao por uma montadora, ou a decisao de trocar de fornecedor de rodas em um modelo especifico pode impactar volumes de forma material em determinadas regioes ou linhas de produto — sem contrapartida imediata de novos contratos para compensar.

A transicao para veiculos eletricos (EVs) representa simultaneamente oportunidade e risco estrutural. Veiculos eletricos demandam rodas mais leves e aerodinamicas para maximizar autonomia, abrindo espaco para produtos de maior valor agregado. Porem, a mudanca tecnologica tambem requer investimentos em P&D e ferramental, e o ritmo de adocao de EVs por regiao e incerto. Caso concorrentes globais como Topy Industries (Japao), CITIC Dicastal (China) ou fabricantes asiaticos invistam mais rapidamente nesse segmento, a Iochpe-Maxion pode perder posicao em contratos de plataformas EV estrategicas.

A intensidade de capital do negocio e a necessidade de manutencao e renovacao continua da base de ativos industriais significam que ciclos de CAPEX elevado podem coincidir com fases de demanda fraca, pressionando o fluxo de caixa livre. Com fabrica em multiplos paises — America do Norte, America do Sul, Europa e Asia —, a necessidade de investimento e permanente, e o fluxo de caixa livre disponivel para pagamento de dividendos ou reducao de divida pode ser limitado em fases de renovacao de capacidade.

Tarifas e barreiras comerciais representam um risco operacional relevante dada a atuacao global da empresa. Medidas como tarifas norte-americanas sobre importacoes de aco e aluminio, disputas comerciais entre blocos economicos (EUA-China, UE-China) ou politicas de conteudo local imposta por governos podem elevar custos de insumos em determinadas plantas ou afetar a competitividade de exportacoes de rodas produzidas em certas regioes. O ambiente de desglobalizacao gradual torna esse risco mais presente do que era uma decada atras.

A complexidade operacional de gerenciar fabricas em multiplos paises e continentes traz riscos de execucao, integracao e governanca. Diferencas regulatorias, trabalhistas e tributarias entre Brasil, Estados Unidos, Mexico, Alemanha, Espanha, Turquia e outros paises de atuacao adicionam camadas de risco que nao afetam pares de presenca predominantemente domestica como Randon (RAPT4) ou Marcopolo (POMO4). Greves, disputas laborais ou disrupcoes logisticas em qualquer das plantas podem afetar contratos de fornecimento just-in-time.

A alavancagem operacional inerente ao modelo de alto volume e custos fixos elevados amplifica os resultados em ambas as direcoes. Em fases de aquecimento do ciclo automotivo global — com volumes crescentes nas fabricas —, a diluicao dos custos fixos expande margens e magnifica lucros. Em fases de retracao — como quedas de producao das OEMs em virtude de crises economicas ou escassez de insumos —, o mesmo mecanismo magnifica as perdas. Esse efeito de alavancagem operacional exige do analista uma entendimentao clara do momento do ciclo automotivo global antes de qualquer avaliacao de valuation.

Os riscos ESG na dimensao ambiental sao concretos e crescentes. A fabricacao de rodas de aco e componentes metalicos e intensiva em energia e emissoes de CO2, e a pressao por descarbonizacao da cadeia produtiva — tanto por parte dos proprios clientes OEM europeus (em cumprimento ao Acordo de Paris e ao regulamento de emissoes da UE) quanto por reguladores nacionais em cada pais de operacao — pode exigir investimentos adicionais em eficiencia energetica, energia renovavel e adaptacao de processos. A nao adaptacao pode afetar contratos com montadoras que impoem criterios ESG a seus fornecedores Tier 1.

A sensibilidade a politicas de juros em multiplas economias cria exposicao macroeconomica multidirecional. A taxa Selic influencia o custo de financiamento de veiculos no mercado brasileiro, afetando a demanda automotiva nacional. As decisoes do Federal Reserve afetam a demanda automotiva nos Estados Unidos — o maior mercado individual de rodas da empresa. O Banco Central Europeu influencia a demanda na Europa. Com presenca em todas essas regioes, a empresa esta exposta a diferentes fases de ciclo de juros simultaneamente, o que torna o diagnostico macroeconomico especialmente complexo para quem analisa o ativo.

Governanca e estrutura societaria

A Iochpe-Maxion e listada no Novo Mercado da B3 — o segmento de mais elevado padrao de governanca corporativa da bolsa brasileira —, o que estabelece um conjunto de obrigacoes praticas relevantes para o investidor. No Novo Mercado, a empresa emite exclusivamente acoes ordinarias (ON), garantindo que todo e qualquer acionista detenha direito de voto nas assembleias gerais, sem classes distintas de acoes com direitos diferenciados. A companhia possui um total de 153.719.601 acoes ON emitidas, todas da mesma classe, sem acoes preferenciais em sua estrutura de capital.

Um dos pilares de protecao ao acionista minoritario e o tag along de 100%, obrigatorio no Novo Mercado: em caso de alienacao do controle acionario da companhia — seja por comercializacao de participacao majoritaria ou por transferencia de controle por outro meio —, os acionistas minoritarios tem o direito de vender suas acoes pelo mesmo preco por acao pago ao controlador. Essa regra elimina o risco de o minoritario ficar com um papel cujo preco de controle foi transferido sem sua participacao.

O free float da companhia supera 90,23% das acoes emitidas, conferindo expressiva liquidez ao papel MYPK3 no mercado secundario e garantindo participacao ativa de investidores institucionais nacionais e estrangeiros — gestoras de fundos, fundos de pensao, ETFs e outros. Essa ampla base de investidores institucionais exerce pressao natural de mercado sobre a qualidade da governanca, a transparencia das divulgacoes e a eficiencia da gestao.

O conselho de administracao da companhia inclui membros independentes, conforme exigido pelo regulamento do Novo Mercado. A composicao do conselho deve refletir competencias complementares em gestao industrial, financas corporativas, relacoes internacionais e estrategia, adequadas a natureza global e capital-intensiva do negocio da Maxion. Conselheiros independentes funcionam como mecanismo de equilibrio entre os interesses do bloco controlador historico — ligado a familia fundadora e a fundos de investimento associados — e os interesses dos demais acionistas. A renovacao e composicao do colegiado e um item que o investidor deve acompanhar nas assembleias gerais ordinarias e extraordinarias.

A politica de dividendos da Iochpe-Maxion e regulada pelo estatuto social e pela legislacao brasileira (Lei 6.404/76), que estabelece a distribuicao minima obrigatoria de 25% do lucro liquido ajustado. Na pratica, a distribuicao efetiva e fortemente condicionada a geracao de caixa livre, ao nivel de alavancagem financeira e a estrategia de desalavancagem declarada pela empresa. Em um negocio intensivo em capital e com endividamento relevante decorrente de aquisicoes historicas de grande porte, e natural que a companhia priorize o servico da divida e o investimento em capacidade em determinados momentos do ciclo. O historico de pagamentos registra dividendos distribuidos em 2022 (duas distribuicoes: R$ 0,2349 em julho e R$ 0,1984 em outubro), 2023 (R$ 0,3013 em marco), 2024 (tres distribuicoes: R$ 0,0875 em marco, R$ 0,1281 em julho e R$ 0,3890 em outubro) e 2025 (duas distribuicoes: R$ 0,1946 em marco e R$ 0,3071 em outubro), evidenciando politica de distribuicao semestral com valores variaveis conforme os resultados.

Importante: desde 2026, a Lei 15.270/2025 introduziu retencao na fonte de 10% sobre dividendos distribuidos a pessoas fisicas em montantes superiores a R$ 50 mil por mes. Essa regra deve ser considerada no calculo do rendimento liquido para acionistas pessoas fisicas com posicoes mais expressivas.

A companhia adota padroes elevados de transparencia e divulgacao, publicando demonstracoes financeiras trimestrais e anuais elaboradas de acordo com as normas internacionais de contabilidade (IFRS), alem de relatorios de sustentabilidade e divulgacoes regulatorias exigidas pela CVM (codigo 11932). O site de relacoes com investidores (www.iochpe.com.br) e o canal primario de acesso a esses materiais.

Panorama competitivo

O panorama competitivo da Iochpe-Maxion deve ser analisado em duas dimensoes complementares: a competicao global no segmento especifico de rodas automotivas e componentes estruturais, e o contexto comparativo com pares listados na B3 no setor de autopecas e bens industriais.

No cenario global de rodas automotivas, a Maxion Wheels compete com um grupo seleto de fabricantes especializados. A Topy Industries (Japao) e um dos principais concorrentes globais, com forte presenca na Asia e nos mercados europeu e norte-americano. A Accuride Corporation (Estados Unidos) e relevante no segmento de rodas para veiculos comerciais pesados na America do Norte. A Borlem (Brasil) compete no mercado nacional e em exportacoes para America do Sul. Fabricantes chineses como CITIC Dicastal — um dos maiores produtores mundiais de rodas de aluminio — representam uma pressao crescente de custo, especialmente em mercados sensiveis a preco como o da America do Sul e o da Asia. A Ronal Group e a Borbet, ambas europeias, competem no segmento de rodas de aluminio de maior valor agregado e aftermarket.

O principal diferencial competitivo da Iochpe-Maxion nesse contexto global e a combinacao de lideranca de escala (maior capacidade instalada de producao de rodas do mundo em termos de volume), cobertura geografica (fabricas em todos os principais polos de producao automotiva), portfolio completo (rodas de aco e de aluminio para todos os segmentos de veiculos) e relacionamentos de longo prazo com praticamente todas as grandes OEMs globais. Esse conjunto de fatores cria uma barreira de entrada elevada: um novo concorrente precisaria replicar nao apenas a escala fabril, mas tambem as certificacoes de qualidade por cliente e por plataforma de veiculo, os relacionamentos comerciais e a capilaridade logistica — um processo que demandaria anos e capital elevado.

No contexto brasileiro e dos pares listados na B3, a analise comparativa e igualmente relevante. A Tupy (TUPY3) e o par mais proximo em natureza, pois tambem e uma fornecedora global de autopecas com forte vocacao exportadora — especializada em blocos e cabecotes de motor em ferro fundido e compacto de grafita, com plantas no Brasil, Europa e America do Norte. A comparacao entre MYPK3 e TUPY3 e particularmente pertinente porque ambas compartilham exposicao ao ciclo automotivo global, ao cambio e ao risco de commodities metalicas, embora operem em segmentos de produto distintos. A Randon (RAPT4) fabrica implementos rodoviarios, sistemas de freio e componentes para veiculos comerciais, com forte ancoragem no mercado domestico brasileiro e no ciclo de renovacao de frota de caminhoes e implementos. A Marcopolo (POMO4) e fabricante de carrocerias de onibus, igualmente concentrada no mercado nacional e em exportacoes para mercados emergentes da America Latina e Africa. A WEG (WEGE3) e frequentemente citada como par setorial amplo de Bens Industriais, mas representa um modelo de negocio fundamentalmente diferente — motores, automacao, energia e transformadores de alta diferenciacao tecnologica e margens estruturalmente superiores.

As forcas competitivas de Porter aplicadas ao segmento de rodas revelam um setor com estrutura relativamente favoravel aos incumbentes estabelecidos: a ameaca de novos entrantes e baixa (intensidade de capital, certificacoes, relacionamentos e escala); a rivalidade entre incumbentes e moderada (poucos players globais de escala, com territorios e plataformas de cliente parcialmente complementares); a ameaca de substitutos e limitada no curto prazo (rodas sao componente essencial e nao substituivel no veiculo convencional); o poder de barganha dos compradores (OEMs) e elevado, dado o porte e a sofisticacao dos clientes; e o poder dos fornecedores de aco e aluminio e significativo, embora a escala de compras da Maxion atenue parcialmente essa relacao.

A tendencia de consolidacao no setor de autopecas e estrutural: a necessidade de escala para investir em inovacao para veiculos eletricos, em digitalizacao da manufatura (Industria 4.0) e em sustentabilidade da cadeia produtiva incentiva movimentos de fusao, aquisicao e parceria entre fornecedores. A Iochpe-Maxion ja demonstrou no passado capacidade e apetite para grandes movimentos de consolidacao — como a aquisicao da Hayes Lemmerz em 2012 — e seu posicionamento como lider global em rodas a torna tanto um potencial adquirente em consolidacoes futuras quanto um ativo estrategico no mapa competitivo da industria automotiva mundial.

Indicadores explicados

**P/L (Preco sobre Lucro por Acao).** O P/L de 6,11x indica que, ao preco de referencia e com o lucro acumulado mais recente, o mercado pagava aproximadamente 6 anos de lucro corrente para adquirir uma acao da empresa. Para um setor ciclico e capital-intensivo como o de componentes automotivos, multiplos comprimidos sao comuns em fases de aperto de margem ou de incerteza sobre volumes futuros. O P/L deve ser lido junto com a evolucao do lucro ao longo do ciclo, pois o denominador varia significativamente entre o pico e o vale do ciclo automotivo global. Fórmula: P/L = Preco da Acao / LPA (Lucro por Acao dos ultimos 12 meses) Cálculo: LPA dos ultimos 12 meses (TTM, apurado com base nos resultados acumulados ate 31/03/2026) = R$ 1,4228. Preco de referencia em 10/06/2026 = R$ 8,70. P/L = 8,70 / 1,4228 = 6,11x (dados de 10/06/2026)

**P/VP (Preco sobre Valor Patrimonial por Acao).** O P/VP de 0,29x significa que o mercado avaliava a empresa em cerca de 29% do seu patrimonio liquido contabil. Para empresas industriais com ativos fisicos relevantes — fabricas, maquinarios e instalacoes globais —, um P/VP abaixo de 1,0x pode sinalizar ceticismo sobre a rentabilidade futura dos ativos, nivel de alavancagem, ou percepção de que a qualidade dos ativos e inferior ao valor de livro. E um indicador importante para comparar com pares do setor automotivo e com a media historica do proprio papel. Fórmula: P/VP = Preco da Acao / VPA (Valor Patrimonial por Acao) Cálculo: VPA = Patrimonio Liquido / Total de Acoes = R$ 4.570.248.000 / 153.719.601 = R$ 29,73. Preco de referencia em 10/06/2026 = R$ 8,70. P/VP = 8,70 / 29,73 = 0,29x (dados de 10/06/2026)

**DY (Dividend Yield).** O Dividend Yield estimado de 4,09% reflete a relacao entre os proventos projetados e o nivel de preco da acao. Em empresas ciclicas e com alavancagem relevante, o yield e variavel: em fases de resultado forte e desalavancagem, a empresa pode distribuir mais; em fases de demanda fraca ou investimento intenso, a distribuicao tende a ser menor ou zero. Desde 2026, dividendos distribuidos por pessoas fisicas acima de R$ 50 mil por mes passaram a ter retencao de 10% na fonte, conforme a Lei 15.270/2025, o que afeta o calculo do rendimento liquido para investidores pessoas fisicas com posicoes mais relevantes. Fórmula: DY = Proventos pagos nos ultimos 12 meses / Preco atual da Acao x 100 Cálculo: Dividendo mais recente pago: R$ 0,3071 por acao (data-com 06/10/2025). Considerando estimativa de payout anual projetada sobre o lucro do periodo. DY estimado = 4,09% sobre o preco de referencia de R$ 8,70 em 10/06/2026 (dados de 10/06/2026 — fonte: payout_estimado)

**ROE (Retorno sobre Patrimonio Liquido).** O ROE de 4,79% representa o retorno gerado sobre o capital proprio dos acionistas. Para uma empresa de capital intensivo com alavancagem relevante, esse nivel e considerado modesto, indicando que a rentabilidade sobre o patrimonio esta pressionada tanto pela compressao de margens operacionais quanto pelos custos financeiros da divida. O ROE deve ser acompanhado em sua evolucao ao longo do ciclo automotivo e comparado com o custo de oportunidade do capital proprio para o acionista. Fórmula: ROE = Lucro Liquido dos ultimos 12 meses / Patrimonio Liquido medio x 100 Cálculo: Lucro Liquido TTM (12 meses ate 31/03/2026): utilizando o LPA de R$ 1,4228 x 153.719.601 acoes = R$ 218.660.000 aproximado. Patrimonio Liquido em 31/03/2026 = R$ 4.570.248.000. ROE = 218.660.000 / 4.570.248.000 x 100 = 4,79% (dados de 31/03/2026)

**ROIC (Retorno sobre Capital Investido).** O ROIC de 7,4% mede o retorno gerado por toda a base de capital empregada no negocio — proprio e de terceiros. Em negocios capital-intensivos, um ROIC que supera o custo medio ponderado de capital (WACC) indica criacao de valor economico real. Para a Iochpe-Maxion, com presenca em multiplos paises e ativos industriais de grande porte, o ROIC e um indicador central para avaliar se a expansao de capacidade e as aquisicoes historicas geraram retorno acima do custo do capital empregado. Fórmula: ROIC = NOPAT (Lucro Operacional apos impostos) / Capital Investido (PL + Divida Liquida) x 100 Cálculo: ROIC informado nos indicadores materializados da companhia = 7,4%. O Capital Investido inclui o Patrimonio Liquido de R$ 4.570.248.000 e a Divida Liquida estimada em R$ 3.880.000.000 (Div Liq/EBITDA de 2,57x sobre EBITDA estimado de ~R$ 1.509.000.000), totalizando capital investido de aproximadamente R$ 8.450.000.000 (dados de 31/03/2026)

**EV/EBITDA.** O multiplo EV/EBITDA de 3,46x incorpora a divida liquida na avaliacao, sendo especialmente util para empresas alavancadas como a Iochpe-Maxion, pois reflete o valor total do negocio — nao apenas a parcela do acionista. Um EV/EBITDA de 3,46x e um nivel comprimido que pode refletir tanto o desconto aplicado pelo mercado ao perfil ciclico e alavancado da empresa quanto uma eventual oportunidade de valuation em relacao a pares globais do setor automotivo de componentes. Fórmula: EV/EBITDA = (Market Cap + Divida Liquida) / EBITDA dos ultimos 12 meses Cálculo: EBITDA estimado (Receita Liquida 2025 anual de R$ 15.366.537.000 x margem EBITDA de 9,82%) = R$ 15.366.537.000 x 0,0982 = R$ 1.508.994.000. Market Cap = R$ 1.337.361.000. Divida Liquida estimada = R$ 1.508.994.000 x 2,57 = R$ 3.878.114.000. EV = R$ 1.337.361.000 + R$ 3.878.114.000 = R$ 5.215.475.000. EV/EBITDA = 5.215.475.000 / 1.508.994.000 = 3,46x (dados de 10/06/2026)

**Margem EBITDA.** A Margem EBITDA de 9,82% reflete a eficiencia operacional da empresa antes de depreciacoes, amortizacoes, juros e impostos. Para o segmento de rodas e componentes metalicos automotivos — um negocio de alto volume e baixa margem unitaria —, esse nivel e compativel com a natureza do setor. Margens abaixo de 8% em momentos de pressao de commodities ou queda de volume sao frequentes no ciclo, enquanto margens acima de 12% refletem fases de forte geracao de caixa operacional. O acompanhamento trimestral dessa margem e essencial para identificar a trajetoria do ciclo. Fórmula: Margem EBITDA = EBITDA / Receita Liquida x 100 Cálculo: EBITDA estimado sobre a Receita Liquida anual de 2025 (R$ 15.366.537.000): Margem EBITDA = 9,82%. EBITDA resultante = R$ 15.366.537.000 x 0,0982 = R$ 1.508.994.000 (dados de 31/12/2025)

**Divida Liquida / EBITDA.** O indicador de alavancagem de 2,57x mostra que a divida liquida representa cerca de 2,6 anos de geracao de EBITDA da empresa. Esse nivel historicamente associado a aquisicoes de grande porte (Hayes Lemmerz em 2012) requer atencao continua, pois significa que o servico da divida consome parte relevante do fluxo de caixa operacional. O objetivo declarado de desalavancagem progressiva e um elemento central da tese da companhia; o acompanhamento do ratio trimestral e fundamental para avaliar o progresso nessa direcao. Fórmula: Divida Liquida / EBITDA = (Divida Bruta - Caixa e Equivalentes) / EBITDA dos ultimos 12 meses Cálculo: Divida Liquida / EBITDA informado nos indicadores da companhia = 2,57x. Com EBITDA estimado de R$ 1.508.994.000, a Divida Liquida implicita e de aproximadamente R$ 3.878.114.000 (R$ 1.508.994.000 x 2,57). Confirmacao pela relacao Div Liq/PL = 0,84x: R$ 3.878.114.000 / R$ 4.570.248.000 = 0,849x (dados de 31/03/2026)

**LPA (Lucro por Acao).** O LPA de R$ 1,4228 representa o lucro liquido gerado por cada acao ordinaria em circulacao, sendo a base para o calculo do P/L e para comparacoes de rentabilidade entre periodos. Em empresas ciclicas como a Iochpe-Maxion, o LPA pode oscilar de forma expressiva ao longo do ciclo automotivo global, refletindo tanto as variacoes de volume de producao dos clientes OEM quanto o efeito das commodities e do cambio sobre as margens. A evolucao historica do LPA e um mapa util do ciclo da empresa. Fórmula: LPA = Lucro Liquido dos ultimos 12 meses / Total de Acoes em Circulacao Cálculo: LPA TTM apurado com base nos resultados acumulados = R$ 1,4228 por acao. Total de acoes: 153.719.601 ON. Lucro liquido implicito = R$ 1,4228 x 153.719.601 = R$ 218.663.000 aproximado. Para referencia, o LPA anual de 2025 (exercicio encerrado em 31/12/2025) foi de R$ 1,4125, com lucro liquido de R$ 217.134.000 (dados de 31/12/2025 e TTM de 10/06/2026)

**VPA (Valor Patrimonial por Acao).** O VPA de R$ 29,73 representa o valor contabil dos ativos liquidos da empresa por acao emitida, calculado dividindo o patrimonio liquido consolidado pelo total de acoes. A comparacao entre o preco de mercado e o VPA gera o P/VP, indicador importante para empresas industriais com base significativa de ativos fisicos. A tendencia de ligeira reducao do VPA de R$ 31,56 (dez/2025) para R$ 29,73 (mar/2026) reflete o resultado do primeiro trimestre de 2026 e eventuais variacoes cambiais no patrimonio de subsidiarias estrangeiras consolidadas. Fórmula: VPA = Patrimonio Liquido Total / Total de Acoes em Circulacao Cálculo: Patrimonio Liquido em 31/03/2026 = R$ 4.570.248.000. Total de acoes = 153.719.601. VPA = R$ 4.570.248.000 / 153.719.601 = R$ 29,73 por acao (dados de 31/03/2026). Para referencia, o VPA era de R$ 31,56 em 31/12/2025 e de R$ 30,37 em 30/09/2025.

Perguntas Frequentes

Qual o preço atual de MYPK3? A cotação mais recente de MYPK3 é de R$ 9,35.

Em qual setor MYPK3 está classificada? MYPK3 pertence ao setor Máquinas, Equipamentos, Veículos e Peças na classificação da B3.

Qual o P/L de MYPK3? O índice Preço/Lucro (P/L) de MYPK3 é 6.57. Este indicador relaciona o preço da ação com o lucro por ação.

MYPK3 paga dividendos? MYPK3 apresenta dividend yield de 3,28% nos últimos 12 meses.

Qual o ROE de MYPK3? O ROE (retorno sobre o patrimônio líquido) de MYPK3 é de 4,79%. O indicador relaciona o lucro ao patrimônio líquido e descreve a rentabilidade contábil da companhia.

Qual o valor de mercado de MYPK3? O valor de mercado de MYPK3 é de aproximadamente R$ 1,4B, calculado a partir da cotação e do total de ações. Dado sujeito a variação a cada pregão.

Quantas ações MYPK3 possui emitidas? A companhia possui 153.719.601 ações emitidas, conforme dados públicos CVM/B3.

Qual o controle acionário de MYPK3? O controle acionário registrado é do tipo Privado, conforme cadastro público da companhia.

O que e a Iochpe-Maxion e quais produtos ela fabrica? A Iochpe-Maxion (MYPK3) e uma fabricante global de componentes automotivos fundada em 1918 e constituida formalmente em 1940. Opera em duas divisoes: Maxion Wheels, que produz rodas de aco e aluminio para automoveis de passeio, veiculos comerciais leves e pesados, caminhoes, onibus e maquinas agricolas, sendo lider mundial nesse segmento; e Maxion Structural Components, que fabrica estruturas de chassi, longarinas e travessas metalicas para veiculos comerciais. Todos os produtos sao entregues diretamente as montadoras (OEMs) em regime just-in-time, exigindo fabricas proximas aos polos de producao automotiva global.

Por que a Iochpe-Maxion e considerada lider mundial em rodas automotivas? A posicao de lider mundial foi consolidada principalmente com a aquisicao da Hayes Lemmerz International, entao maior fabricante mundial de rodas, concluida em 2012. A operacao adicionou capacidade de producao em multiplos continentes e relacionamentos estabelecidos com praticamente todas as grandes montadoras globais. Hoje, a Maxion Wheels tem fabricas na America do Norte (EUA e Mexico), America do Sul (Brasil e Argentina), Europa (Alemanha, Espanha, Turquia e outros) e Asia, atendendo grupos como Volkswagen, General Motors, Ford, Stellantis, Toyota e BMW em regime de contrato por plataforma de veiculo.

Quais sao os principais riscos de analisar MYPK3? Os principais riscos incluem: (1) ciclicidade — a demanda por rodas e derivada da producao global de veiculos, que oscila com ciclos economicos; (2) exposicao cambial dupla, pois a empresa recebe em dolar e euro, mas tambem tem divida em moeda estrangeira; (3) volatilidade nos precos de aco e aluminio, com repasse aos clientes feito com defasagem; (4) alavancagem financeira relevante (Divida Liquida/EBITDA de 2,57x), que consome parte do fluxo de caixa operacional; e (5) concentracao de clientes em grandes OEMs globais. Todos esses fatores interagem e podem amplificar a volatilidade dos resultados ao longo do ciclo automotivo.

Como funciona a politica de dividendos da Iochpe-Maxion? O estatuto social preve distribuicao minima de 25% do lucro liquido ajustado, conforme a Lei das S.A. (Lei 6.404/76). Na pratica, os valores distribuidos variam conforme a geracao de caixa, a necessidade de investimentos e a estrategia de desalavancagem. O historico recente registra duas distribuicoes por ano (geralmente marco e outubro), com valores por acao oscilando conforme os resultados do exercicio. Desde 2026, a Lei 15.270/2025 criou retencao na fonte de 10% sobre dividendos acima de R$ 50 mil por mes para pessoas fisicas, o que afeta o rendimento liquido de acionistas com posicoes mais expressivas.

O que e o Novo Mercado e como isso beneficia o acionista de MYPK3? O Novo Mercado e o segmento de mais alto padrao de governanca corporativa da B3. Para a MYPK3, isso implica tres garantias principais ao acionista minoritario: (1) emissao exclusiva de acoes ordinarias (ON), garantindo direito de voto a todos os acionistas; (2) tag along de 100%, assegurando que, em caso de comercializacao do controle, os minoritarios recebam o mesmo preco por acao pago ao controlador; e (3) padroes elevados de transparencia, com divulgacao em IFRS, calendario de eventos e informacoes de governanca. Esses mecanismos reduzem o risco de expropriacao do minoritario.

Como a transicao para veiculos eletricos afeta a Iochpe-Maxion? Veiculos eletricos demandam rodas mais leves e aerodinamicas para compensar o peso das baterias e maximizar a autonomia. Isso representa uma oportunidade para a Maxion expandir sua participacao em rodas de aluminio de alto desempenho, rodas hibridas aco-aluminio e designs com perfil aerodinamico otimizado — produtos de maior valor agregado do que as rodas de aco convencionais. Ao mesmo tempo, a transicao exige investimentos em P&D e ferramental especifico, e o ritmo de adocao de EVs varia significativamente por regiao. O posicionamento da empresa nesse segmento emergente e um elemento central da tese de longo prazo.

Quais sao os principais concorrentes da Iochpe-Maxion? Globalmente, os principais concorrentes diretos no segmento de rodas sao: Topy Industries (Japao), Accuride Corporation (EUA, foco em comerciais pesados), CITIC Dicastal (China, um dos maiores produtores de rodas de aluminio do mundo), Ronal Group e Borbet (Europa, foco em aluminio e aftermarket). No Brasil, a Borlem concorre localmente no segmento de rodas. No contexto amplo de autopecas brasileiras, Tupy (TUPY3), Randon (RAPT4) e Marcopolo (POMO4) sao pares setoriais, embora com produtos distintos. A WEG (WEGE3) e um par de bens industriais de natureza fundamentalmente diferente, com margens mais altas e diferenciacao tecnologica superior.

Como os precos do aco e do aluminio afetam os resultados da empresa? Aco e aluminio sao as principais materias-primas da Iochpe-Maxion e respondem por parcela significativa dos custos de producao. Aumentos abruptos nos precos dessas commodities — causados por tarifas de importacao (como as tarifas de secao 232 nos EUA), disrupcoes na cadeia global de aco ou ciclos de demanda siderurgica — comprimem as margens enquanto o repasse aos clientes nao e efetivado. Os contratos de fornecimento geralmente incluem clausulas de passagem de custo, mas com defasagem de semanas a meses. Quedas nos precos das commodities, por outro lado, podem expandir margens temporariamente antes do repasse em sentido contrario.

O que significa a empresa ter mais de 90% de free float? Um free float acima de 90% indica que mais de 90% das acoes estao disponiveis para negociacao no mercado secundario, sem estar retidas com acionistas de controle de longo prazo. Para o investidor, isso significa maior liquidez no mercado: e mais facil comprar ou vender o papel sem impacto significativo no preco. Alem disso, com uma base acionaria amplamente distribuida entre investidores institucionais — fundos de investimento, fundos de pensao, ETFs —, a empresa fica sujeita a maior pressao de mercado por desempenho, transparencia e eficiencia de gestao.

Como interpretar o EV/EBITDA no contexto da alavancagem da MYPK3? O EV (Enterprise Value ou Valor da Firma) incorpora tanto o valor de mercado das acoes quanto a divida liquida da empresa, sendo mais informativo do que o P/L para empresas alavancadas como a Iochpe-Maxion. O EV/EBITDA de 3,46x representa o numero de anos de EBITDA corrente necessarios para 'pagar' o valor total da firma, incluindo a divida. Para uma empresa capital-intensiva e ciclica com alavancagem de 2,57x Divida Liquida/EBITDA, esse multiplo reflete tanto a avaliacao do negocio operacional quanto a percepcao de risco financeiro pelo mercado. Comparar com pares automotivos globais exige ajuste pelo perfil de crescimento e pelo momento do ciclo.

Quais indices da B3 incluem a MYPK3? As acoes MYPK3 integram indices amplos da B3 como o IBrX-100 (100 papeis mais negociados) e podem compor o Ibovespa dependendo dos criterios de liquidez em cada janela de revisao. A listagem no Novo Mercado garante a elegibilidade para indices de governanca como o IGC (Indice de Governanca Corporativa) e o ITAG (Indice de Tag Along). A participacao em indices de dividendos como o IDIV depende do historico de distribuicao de proventos em cada periodo de apuracao. A composicao dos indices e revisada periodicamente pela B3.

Como o cenario macroeconomico influencia os resultados da Iochpe-Maxion? A empresa e exposta a multiplos vetores macroeconomicos simultaneamente. A taxa Selic afeta o custo de financiamento de veiculos no Brasil, influenciando a producao automotiva nacional. As decisoes do Federal Reserve e do Banco Central Europeu afetam a demanda de veiculos nos EUA e na Europa — os maiores mercados de operacao da empresa. A variacao cambial (real/dolar e real/euro) impacta tanto a conversao de receitas externas para o balanco em reais quanto o custo da divida denominada em moeda estrangeira. E os precos do petroleo afetam indiretamente a demanda por veiculos e o custo de logistica das operacoes globais.

Qual e a estrutura acionaria da companhia? A Iochpe-Maxion tem 153.719.601 acoes ordinarias (ON) emitidas, todas da mesma classe, sem acoes preferenciais (PN). O capital social e de R$ 1.576.954.290,05, mantido estavel desde pelo menos 2023. O bloco controlador historico e ligado a familia fundadora e a fundos de investimento associados, mas o free float supera 90% das acoes — o que confere alta liquidez e participacao dominante de investidores institucionais nacionais e estrangeiros. Cerca de 138.703.243 acoes estavam em circulacao conforme os ultimos dados reportados.

Atualização

Dados consultados em 19/07/2026 nas fontes públicas citadas. Cotações e indicadores estão sujeitos a defasagem conforme a periodicidade de cada fonte.

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