LEVE3 — MAHLE METAL LEVE S.A.

Setor

Máquinas, Equipamentos, Veículos e Peças

Desempenho recente

No período de 6m, LEVE3 apresentou variação de -6,69% em 123 pregões. Dados de cotação da B3, sujeitos a defasagem.

Faixa de 52 semanas

Nas últimas 52 semanas, LEVE3 oscilou entre R$ 26,39 a R$ 37,86. Média de R$ 32,70 no período. Dados B3, sujeitos a defasagem.

Indicadores Fundamentalistas

Dividend yield (12m): 9,08%. P/L: 6.41. P/VP: 3.96. ROE: 61,88%. Margem líquida: 17,05%. Valor de mercado: R$ 4,3B. Dados públicos B3/CVM, sujeitos a defasagem.

Indicadores Avançados

ROIC: 29,56%. ROA: 17,34%. EV/EBITDA: 4.96. EV/EBIT: 5.65. Margem EBITDA: 19,65%. Margem bruta: 25,18%. Dívida líquida/EBITDA: 0.95. Dívida líquida/Patrimônio: 0.94. Liquidez corrente: 1.37. LPA (lucro por ação): R$ 4,90. VPA (valor patrimonial por ação): R$ 7,92. PSR (preço/receita): 0.79. Free float: 39,00%. Último provento: R$ 0,25 por ação. Indicadores de rentabilidade (ROIC, ROA), valuation por valor da firma (EV/EBITDA, EV/EBIT), margens, endividamento e liquidez, a partir de dados públicos B3/CVM. São referências informativas — a interpretação cabe a cada investidor.

Variações por período

Variação de LEVE3 em janelas recentes. Na semana: -3,68%. No mês: -4,85%. No ano: -7,94%. Fechamento anterior: R$ 31,57 (16/07/2026). Percentuais sobre preços de fechamento da B3, sujeitos a defasagem.

Últimos pregões

Fechamentos recentes de LEVE3: 17/07/2026: R$ 31,40, volume de R$ 6,0M; 16/07/2026: R$ 31,57, volume de R$ 7,3M; 15/07/2026: R$ 31,72, volume de R$ 10,6M; 14/07/2026: R$ 32,12, volume de R$ 5,2M; 13/07/2026: R$ 32,21, volume de R$ 6,1M. Dados de pregão da B3.

Histórico de proventos

LEVE3 registra 127 proventos anunciados em 28 anos de cobertura. Anúncios mais recentes: 29/04/2026 — Dividendo de R$ 0,25 por ação; 29/04/2026 — Dividendo de R$ 1,78 por ação; 16/12/2025 — JCP de R$ 0,21 por ação; 14/11/2025 — JCP de R$ 0,61 por ação; 29/04/2025 — Dividendo de R$ 0,22 por ação; 29/04/2025 — Dividendo de R$ 1,69 por ação; 19/12/2024 — JCP de R$ 0,19 por ação; 08/11/2024 — JCP de R$ 0,54 por ação. O histórico descreve anúncios passados e não projeta pagamentos futuros, que dependem de resultados e decisões da companhia.

Resultados financeiros recentes

Demonstrações trimestrais reportadas por LEVE3 (CVM): 31/03/2026: receita líquida de R$ 1,3B, lucro líquido de R$ 214,2M, margem líquida de 17,05%, LPA de R$ 1,58. 31/12/2025: receita líquida de R$ 5,4B, lucro líquido de R$ 608,8M, margem líquida de 11,26%, LPA de R$ 4,49. 30/09/2025: receita líquida de R$ 4,1B, lucro líquido de R$ 472,8M, margem líquida de 11,58%, LPA de R$ 3,49. 30/06/2025: receita líquida de R$ 2,6B, lucro líquido de R$ 285,4M, margem líquida de 10,83%, LPA de R$ 2,11. Valores consolidados conforme reportado, sujeitos a reapresentação.

Patrimônio líquido e VPA

Patrimônio líquido de R$ 1,1B na posição de 31/03/2026. VPA (valor patrimonial por ação): R$ 7,92. Na posição de 30/06/2016, o patrimônio era de R$ 1,4B e o VPA era de R$ 9,97. Série contábil pública (CVM), sujeita a reapresentação.

Estrutura acionária

Composição do capital de LEVE3: Total de ações emitidas: 135.539.000. Ordinárias (ON): 135.539.000 (100,00%). Ações em circulação: 52.865.876. Dados públicos CVM/B3.

Valores mobiliários listados

Códigos de negociação da companhia na B3: LEVE3 (Ações Ordinárias, Novo Mercado). O segmento de listagem descreve o conjunto de regras de governança ao qual a companhia aderiu.

Valuation por fórmulas clássicas (Graham e Bazin)

Pela fórmula de Graham, o valor calculado para LEVE3 é de R$ 29,55 (diferença de -5,88% ante o preço usado no cálculo). Pela fórmula de Bazin (yield-alvo de 6% a.a.), o preço-teto calculado é de R$ 47,52, a partir de dividendo por ação de R$ 2,85. Valor intrínseco = raiz(22,5 x LPA x VPA). Requer LPA>0 e VPA>0. Preço-teto = dividendo por ação / 0,06 (yield-alvo 6% a.a.). São resultados de fórmulas públicas aplicadas a dados reportados — referências informativas cuja interpretação cabe a cada investidor; não constituem recomendação de compra ou venda.

Movimentações de administradores e pessoas ligadas

Negociações com ações de LEVE3 comunicadas por administradores, controladores e pessoas ligadas no período de 5 anos, conforme divulgação pública (CVM). Foram registradas 0 operações de compra e 0 operações de venda. Saldo líquido do período: R$ 0,00. Dado factual de transparência — não indica, por si só, perspectiva sobre o ativo.

Como interpretar os indicadores de uma ação

Os indicadores fundamentalistas descrevem aspectos diferentes de uma empresa e costumam ser lidos em conjunto, não isoladamente. Abaixo, o que cada grupo representa de forma factual.

Múltiplos de avaliação (P/L, P/VP, PSR)

Múltiplos relacionam o preço de mercado a uma medida contábil. O P/L (preço sobre lucro) compara a cotação ao lucro por ação; o P/VP (preço sobre valor patrimonial) compara ao patrimônio por ação; o PSR (preço sobre receita) compara à receita por ação. São referências de avaliação relativa — fazem mais sentido comparados entre empresas de um mesmo setor do que isoladamente, já que cada setor tem faixas típicas distintas.

Rentabilidade (ROE, ROIC, ROA)

Os indicadores de rentabilidade medem a eficiência da empresa em gerar resultado a partir do capital. O ROE relaciona o lucro ao patrimônio líquido; o ROIC relaciona o resultado operacional ao capital total investido (próprio e de terceiros); o ROA relaciona o lucro ao total de ativos. Valores mais altos indicam maior eficiência relativa, mas dependem do setor e da estrutura de capital.

Valor da firma e margens (EV/EBITDA, margens)

O EV/EBITDA compara o valor da firma (valor de mercado mais dívida líquida) ao EBITDA, uma medida de geração de caixa operacional; é usado para comparar empresas com diferentes níveis de endividamento. As margens (bruta, EBITDA, líquida) expressam quanto da receita se converte em resultado em cada etapa, descrevendo a lucratividade da operação.

Endividamento e liquidez

A dívida líquida sobre EBITDA indica quantos anos de geração de caixa seriam necessários para quitar a dívida líquida; a dívida líquida sobre patrimônio relaciona o endividamento ao capital próprio. A liquidez corrente compara ativos e passivos de curto prazo. Esses indicadores descrevem a estrutura financeira e o risco associado ao endividamento.

Dividendos (DY e payout)

O Dividend Yield (DY) relaciona os proventos distribuídos nos últimos doze meses ao preço da ação, e o payout indica a parcela do lucro distribuída como proventos. Ambos descrevem o histórico de distribuição e não projetam pagamentos futuros, que dependem de resultados e decisões da companhia. A interpretação de todos esses indicadores cabe a cada investidor, conforme seus objetivos e tolerância a risco.

Sobre a Empresa

Industria e comércio de peças e componentes para motores a combustão

Identificação e registro

CNPJ: 60.476.884/0001-87. Código CVM: 8575. Situação do registro: Ativo. Constituída em 1950. Controle acionário: Privado. País de origem: Brasil. Site oficial: www.mahle.com.br. Dados cadastrais públicos da companhia (CVM/B3), sujeitos a atualização.

Dividendos

O dividend yield acumulado nos últimos 12 meses de LEVE3 é de 9,08%.

Eventos e Fatos Relevantes (CVM)

LEVE3 registra 89 evento(s) e comunicado(s) ao mercado publicados via CVM nos últimos 5 anos. As categorias mais frequentes: Assembleia (37), Dados Econômico-Financeiros (35), Fato Relevante (10). Os documentos completos podem ser consultados nos canais oficiais.

A MAHLE Metal Leve S.A. (LEVE3) e uma das maiores fabricantes de componentes para motores a combustao da America Latina, com atuacao em pistoes, aneis, bronzinas e filtros para montadoras e mercado de reposicao. Fundada em 1950 e controlada pelo grupo MAHLE GmbH (Alemanha), a empresa combina tecnologia internacional com profundo enraizamento no mercado brasileiro. E listada no Novo Mercado da B3, com 135,5 milhoes de acoes ordinarias, free float de 39% e historico consistente de distribuicao de dividendos. O negocio apresenta margens acima da media do setor e eficiencia de capital diferenciada, operando com baixa alavancagem financeira.

Sobre MAHLE METAL LEVE S.A.

A MAHLE Metal Leve S.A. (LEVE3) e uma das maiores fabricantes de componentes para motores a combustao da America Latina, com sede em Mogi Guacu (SP) e historico que remonta a 1950. A empresa produz pistoes, aneis de segmento, bronzinas, bujes e componentes de filtragem destinados a montadoras de automoveis e caminhoes, alem do mercado de reposicao (aftermarket), que representa uma parcela relevante e resiliente da receita.

Controlada pelo grupo MAHLE GmbH — multinacional alema com presenca em mais de 30 paises e referencia global em tecnologia de propulsao —, a Metal Leve combina expertise tecnica internacional com profundo conhecimento do mercado brasileiro. O grupo MAHLE e um dos maiores fornecedores independentes do setor automotivo mundial, com atuacao em motores a combustao, hibridos e sistemas de gerenciamento termico. Essa relacao de controle garante acesso a tecnologias proprietarias, investimentos em P&D e sinergias de escala que os concorrentes de menor porte dificilmente replicam.

No mercado de capitais brasileiro, LEVE3 e a unica classe de acao emitida pela companhia, totalizando 135.539.000 acoes ordinarias. Nao ha acoes preferenciais, o que simplifica a estrutura de capital e concentra todos os direitos politicos nas mesmas maos. O free float corresponde a cerca de 39% das acoes, significando que 61% estao em poder direto ou indireto do grupo controlador. A liquidez das acoes na B3 e classificada como baixa, caracteristica entendimentivel dado o perfil de empresa com controle definido e postura discreta em relacao ao mercado de capitais.

O modelo de negocios da MAHLE Metal Leve e estruturado em dois pilares complementares. O primeiro e o fornecimento a montadoras (OEM), no qual a empresa entrega componentes conforme especificacoes tecnicas rigorosas para producao de veiculos novos. O segundo e o mercado de reposicao, onde pistoes, aneis e bronzinas com a marca Metal Leve sao distribuidos para oficinas e distribuidores em todo o territorio nacional e exportados para mercados vizinhos. O aftermarket confere a empresa uma base de receita mais defensiva, pois a demanda por pecas de reposicao e relativamente inelastica ao ciclo economico — os veiculos em circulacao continuam precisando de manutencao independentemente do nivel de atividade economica.

Fundada em 3 de marco de 1950, a Metal Leve percorreu mais de sete decadas de industrializacao brasileira, sobrevivendo a planos economicos, crises cambiais e transformacoes profundas da industria automotiva. Ao longo desse periodo, consolidou uma reputacao de qualidade tecnica que lhe garante contratos de longo prazo com as principais montadoras instaladas no Brasil, incluindo empresas do setor de veiculos comerciais pesados, segmento que demanda componentes de maior precisao e durabilidade. A companhia esta registrada na CVM sob o codigo 8575 e mantem situacao de registro ativo.

Contexto de negocio e setor

A industria automotiva brasileira ocupa posicao estrategica na economia nacional, sendo um dos setores que mais geram empregos diretos e indiretos e que mais puxam cadeias de fornecimento. O Brasil e historicamente um dos maiores mercados produtores e consumidores de veiculos do mundo, com licenciamentos anuais na casa de 2 a 2,5 milhoes de unidades em ciclos normais, e um parque de veiculos em circulacao estimado em mais de 100 milhoes de unidades. E justamente esse parque circulante que alimenta o mercado de reposicao de componentes — a base de demanda mais resiliente para empresas como a MAHLE Metal Leve.

O setor de autopecas no Brasil e altamente fragmentado em alguns segmentos, mas concentrado nos nichos de maior complexidade tecnica. Componentes internos de motores — pistoes, aneis, bronzinas — exigem tolerancias dimensionais extremamente reduzidas, ligas metalicas especiais e processos de usinagem sofisticados que poucos fabricantes dominam em escala industrial. Essa barreira tecnica protege as empresas consolidadas da concorrencia de entrantes de menor porte e, no caso da MAHLE Metal Leve, e reforçada pelo acesso ao know-how da matriz alema.

Nos anos recentes, o setor enfrenta dois vetores de transformacao estrutural. O primeiro e a transicao energetica: o avanco dos veiculos eletricos (EVs) levanta questionamentos sobre o futuro de longo prazo dos componentes de motores a combustao. O segundo e a eletrificacao hibrida, que mantem motores a combustao em operacao por mais tempo do que o cenario de eletrificacao pura sugeriria. Para a MAHLE Metal Leve, esse contexto implica um horizonte de demanda estavel no curto e medio prazo — a frota de veiculos a combustao existente continuara precisando de manutencao por muitos anos — e ao mesmo tempo demanda investimentos ou adaptacoes para permanecer relevante no longo prazo. O grupo controlador MAHLE GmbH ja atua em tecnologias para motores hibridos e sistemas de gerenciamento termico, o que cria oportunidades de eventual transferencia tecnologica para a subsidiaria brasileira.

Outro elemento relevante do contexto setorial e a dependencia de insumos metalicos — ligas de aluminio e aco — cujos precos sao denominados em dolares e sujeitos a volatilidade das commodities globais. A empresa opera com exposicao cambial tanto no lado dos custos (importacao de insumos e equipamentos) quanto no das receitas (exportacoes e contratos com montadoras multinacionais). A gestao dessa exposicao e parte central da estrategia financeira da companhia.

O mercado brasileiro de autopecas e regulado pela legislacao trabalhista, pelas normas tecnicas da ABNT e por regulamentacoes do CONTRAN e do DENATRAN quanto a qualidade e homologacao de componentes de reposicao. A MAHLE Metal Leve possui certificacoes ISO de qualidade que sao exigencias minimas para fornecimento as montadoras, representando mais uma barreira de entrada para concorrentes. A empresa mantem unidades produtivas em Mogi Guacu (SP) e possui capacidade instalada para atender tanto o mercado interno quanto volumes de exportacao para paises da America do Sul e outros mercados emergentes. A escala operacional, combinada com a eficiencia industrial sustentada ao longo de decadas, contribui para margens que se destacam no segmento de autopecas nacional.

Como ler os indicadores deste ativo

entender os indicadores financeiros de uma empresa industrial como a MAHLE Metal Leve exige atencao a peculiaridades do setor de autopecas: ciclos de capital intensivo, exposicao a insumos metalicos, dependencia do ritmo de producao das montadoras e peso relevante da divida financeira liquida. Os multiplos de mercado — como P/L e P/VP — devem ser contextualizados com a rentabilidade sobre o patrimonio (ROE) e sobre o capital investido (ROIC), pois empresas que geram retornos elevados tendem a negociar com premios em relacao ao valor patrimonial. Ja os multiplos de empresa (EV/EBITDA, EV/EBIT) eliminam o efeito da estrutura de capital e permitem comparacoes mais justas com concorrentes de diferentes niveis de alavancagem.

O P/L (Preco sobre Lucro) e o indicador mais amplamente utilizado, mas pode ser distorcido por efeitos nao recorrentes no lucro liquido, como variacoes cambiais, ganhos ou perdas na comercializacao de ativos e constituicao de provisoes. Por isso, analistas costumam complementar o P/L com o EV/EBITDA, que mede o valor total da empresa (incluindo divida) em relacao ao resultado operacional antes de depreciacoes e amortizacoes — uma proxy mais estavel de geracao de caixa operacional.

O P/VP (Preco sobre Valor Patrimonial) e especialmente informativo quando cruzado com o ROE: uma empresa que apresenta P/VP alto mas tambem ROE alto pode justificar o premio, pois esta criando valor acima do custo do patrimonio. Se o ROE supera o custo de oportunidade do acionista, o mercado tende a precificar o ativo acima do valor contabil.

O DY (Dividend Yield) no caso de acoes deve ser interpretado com cautela, pois diferente dos FIIs — que distribuem a maior parte do caixa gerado —, empresas industriais como a MAHLE Metal Leve distribuem o que o conselho de administracao e a assembleia aprovam, podendo variar conforme o ciclo de investimentos e as necessidades de capital de giro. A partir de 2026, a Lei 15.270/2025 instituiu retencao de 10% de imposto de renda sobre dividendos pagos por pessoas juridicas que excedam R$ 50 mil por mes ao beneficiario pessoa fisica, alterando o calculo de rendimento liquido para investidores de maior porte. JCP (Juros sobre Capital Proprio) continua sujeito a retencao de 15% na fonte.

A alavancagem financeira — medida pelo quociente Divida Liquida sobre EBITDA — indica em quantos anos de geracao operacional de caixa a empresa quitaria sua divida liquida, desconsiderando impostos, investimentos e variacoes de capital de giro. Valores abaixo de 2,0x geralmente sao considerados conservadores para empresas industriais brasileiras. O ROIC (Retorno sobre Capital Investido) e talvez o indicador mais completo de eficiencia de alocacao de capital, pois relaciona o resultado operacional apos impostos ao total de capital empregado (divida + patrimonio liquido), independentemente de como a empresa se financia.

Pontos de atencao

LEVE3 e controlada pelo grupo MAHLE GmbH (Alemanha), que detém aproximadamente 61% das acoes ordinarias. O controle concentrado significa que decisoes estrategicas — incluindo politica de dividendos, nivel de alavancagem e alocacao de capital — sao definidas pelo controlador estrangeiro, com influencia limitada dos minoritarios brasileiros que detem cerca de 39% do free float.

O setor de autopecas para motores a combustao esta sujeito a risco estrutural de longo prazo diante da eletrificacao da frota mundial. Embora o horizonte de transicao no Brasil seja mais longo do que em mercados europeus e norte-americanos — dada a base instalada de mais de 100 milhoes de veiculos a combustao —, o modelo de negocios atual dependera de adaptacao tecnologica ao longo das proximas decadas.

A empresa apresenta exposicao cambial dupla: parte dos insumos (ligas metalicas, equipamentos de precisao) e importada e precificada em dolar ou euro, enquanto alguns contratos de exportacao geram receita em moeda estrangeira. A variacao do real frente ao dolar pode impactar positiva ou negativamente as margens, dependendo da posicao liquida de exportacao versus importacao em cada periodo.

A liquidez das acoes de LEVE3 na B3 e classificada como baixa, com volumes diarios significativamente menores do que empresas de grande capitalizacao. Em 12/06/2026, o volume negociado foi de apenas 2.073 acoes. Investidores que precisam de liquidez rapida podem enfrentar dificuldades para montar ou desfazer posicoes relevantes sem impacto no preco.

A politica de dividendos da MAHLE Metal Leve historicamente concentra distribuicoes no primeiro semestre (pagamentos de abril/maio) e distribui complementos menores no segundo semestre (novembro/dezembro). Em 30/04/2026, foi pago R$ 2,0363 por acao. A partir de 2026, a Lei 15.270/2025 determina retencao de 10% de IR sobre dividendos acima de R$ 50 mil mensais por beneficiario pessoa fisica — o que altera o calculo de rendimento liquido para grandes portafolios.

O ROE de 61,88% e excepcional, mas deve ser interpretado com cautela: rentabilidades muito elevadas sobre o patrimonio podem refletir, em parte, alavancagem financeira que amplifica o retorno — neste caso, uma divida liquida de aproximadamente 0,95x o EBITDA, nivel que contribui para o ROE sem representar endividamento excessivo, mas que merece monitoramento em ciclos de alta de juros.

A empresa opera em segmento dependente do nivel de atividade industrial e do ritmo de producao das montadoras. Reducoes no numero de veiculos produzidos — por crise economica, restricoes de credito ou escassez de semicondutores, como ocorreu em 2021 e 2022 — impactam diretamente os pedidos do segmento OEM (fornecimento para montadoras), que e mais ciclico do que o mercado de reposicao.

O patrimonio liquido cresceu de R$ 863,8 milhoes (dez/2025) para R$ 1.073,4 milhoes (mar/2026), expansao de aproximadamente 24% em um trimestre. Parte desse crescimento pode ser explicada por retencao de lucros acima das distribuicoes, mas variacao tao expressiva em um trimestre tambem pode refletir ajustes contabeis que merecem leitura dos demonstrativos na integra.

Toda a estrutura acionaria de LEVE3 consiste em acoes ordinarias (ON), sem acoes preferenciais. Isso significa que todos os acionistas tem direito a voto nas assembleias, mas nao ha acoes com prioridade na distribuicao de dividendos — o que e comum em empresas com controle bem definido que nao precisam de uma classe de acao sem voto para atrair capital sem diluir o controle.

A empresa possui capital social de R$ 1,399 bilhao, mantido estavel desde pelo menos 2024, sem novas emissoes de acoes no periodo. A ausencia de diluicao recente e positiva para o acionista existente, pois o LPA nao sofreu pressao pelo aumento do denominador (numero de acoes).

O segmento de mercado de reposicao (aftermarket) confere certa resiliencia ao negocio frente a queda da producao de veiculos novos. Contudo, esse mercado tambem compete com pecas de reposicao importadas de menor preco — especialmente de fabricantes asiaticos — o que pode pressionar margens do aftermarket em cenarios de real apreciado que barateia as importacoes.

A relacao entre a empresa e o grupo controlador envolve transacoes entre partes relacionadas, como compra de insumos, licenciamento de tecnologia e servicos de suporte tecnico da matriz. Essas transacoes sao divulgadas nas notas explicativas das demonstracoes financeiras e devem ser avaliadas quanto a condicoes de mercado (arm's length) por investidores que desejam entender a integralidade dos fluxos financeiros da companhia.

Governanca e estrutura societaria

A MAHLE Metal Leve S.A. e uma companhia aberta de capital privado controlada pelo grupo MAHLE GmbH, multinacional alema com sede em Stuttgart. O controle acionario esta concentrado no grupo estrangeiro, que detém diretamente ou por meio de subsidiarias aproximadamente 61% das 135.539.000 acoes ordinarias em circulacao. Nao ha acoes preferenciais: toda a estrutura de capital consiste em acoes ordinarias (ON), o que significa que todos os acionistas possuem os mesmos direitos de voto e de participacao nos resultados.

O free float — parcela das acoes efetivamente disponivel para negociacao no mercado — e de aproximadamente 39%, correspondendo a cerca de 52.865.876 acoes. Esse percentual e relevante para a liquidez do papel, embora o volume diario negociado na B3 seja baixo em comparacao com empresas de maior capitalizacao e maior dispersao acionaria.

A companhia e listada na B3 no segmento Novo Mercado, o nivel mais elevado de governança corporativa da bolsa brasileira. A listagem no Novo Mercado implica uma serie de obrigacoes adicionais em relacao as companhias do mercado tradicional: emissao exclusiva de acoes ordinarias (ja atendida pela estrutura atual), conselho de administracao com minimo de 20% de membros independentes, divulgacao de informacoes financeiras em ingles, adocao de camara de arbitragem para resolucao de conflitos societarios e, especialmente relevante para os minoritarios, tag along de 100% — ou seja, em caso de alienacao do controle da companhia, os acionistas minoritarios tem o direito de receber pela comercializacao de suas acoes o mesmo preco pago ao controlador, garantindo equidade no evento de uma eventual mudanca de controle.

O Conselho de Administracao da MAHLE Metal Leve e composto por membros eleitos em assembleia geral, com presenca de representantes do grupo controlador e de membros independentes conforme exigencia do Novo Mercado. A Diretoria Executiva e responsavel pela gestao operacional do dia a dia, incluindo as relacoes com montadoras, o controle de custos industriais e a politica comercial do aftermarket.

A politica de dividendos historica da companhia demonstra padrao consistente de distribuicao de proventos, com pagamentos mais expressivos no primeiro semestre (tipicamente em abril/maio, referentes ao resultado do exercicio anterior) e complementos menores no segundo semestre (novembro/dezembro, frequentemente como dividendos intermediarios). Nos ultimos exercicios registrados, os pagamentos anuais por acao somaram: R$ 2,8514 em 2025-2026 (incluindo R$ 2,0363 pago em 30/04/2026, R$ 0,2062 em 17/12/2025 e R$ 0,6089 em 17/11/2025); e R$ 2,6366 no ciclo 2024-2025 (R$ 1,9068 pago em 30/04/2025 + R$ 0,1906 em 20/12/2024 + R$ 0,5392 em 11/11/2024).

A partir de 2026, a Lei 15.270/2025 determina retencao de 10% de imposto de renda na fonte sobre dividendos pagos por pessoas juridicas que excedam R$ 50 mil mensais ao mesmo beneficiario pessoa fisica. JCP (Juros sobre Capital Proprio) continua sujeito a 15% de retencao na fonte. Essas regras devem ser consideradas no calculo do rendimento liquido dos proventos recebidos.

A empresa esta registrada na CVM sob o codigo 8575 com situacao de registro ativo. As informacoes obrigatorias — incluindo formulario de referencia, demonstracoes financeiras e fatos relevantes — sao publicadas no sistema de divulgacao da CVM (EDGAR brasileiro). O codigo CVM 8575 e o identificador oficial para consultas aos documentos regulatorios da companhia.

Panorama competitivo

O segmento de componentes internos para motores a combustao no Brasil e estruturalmente oligopolizado, com poucos players de escala industrial capaz de atender as montadoras com os criterios de qualidade, volume e certificacao exigidos. A MAHLE Metal Leve e a lider de mercado nacional em pistoes, aneis de segmento e bronzinas para motores, posicao que sustenta ha decadas e que e reforçada pelo suporte tecnologico do grupo controlador MAHLE GmbH.

No mercado de reposicao (aftermarket), a Metal Leve compete com uma gama mais ampla de fabricantes, incluindo marcas importadas de origem asiatica — especialmente chinesas — que oferecem componentes a precos mais baixos. Essa concorrencia e mais intensa nos segmentos de menor complexidade tecnica, como aneis para motores mais antigos. Em contrapartida, para motores de veiculos modernos e para o segmento de veiculos comerciais pesados (caminhoes, tratores e maquinas agricolas), a exigencia tecnica e maior e a vantagem competitiva da Metal Leve e mais defensavel.

Os principais concorrentes globais da MAHLE GmbH — e portanto potenciais rivais da Metal Leve em mercados de exportacao — incluem a Tenneco (EUA), fabricante das marcas Federal-Mogul e Monroe, que tambem produz pistoes e componentes para motores; a Rheinmetall Automotive (Alemanha), que atua em pistoes e modulos de motor; e a Federal-Mogul (hoje parte do grupo Tenneco), historicamente um dos maiores fornecedores de OEM para montadoras europeias e americanas. No Brasil, a Federal-Mogul teve presenca historica no mercado de autopecas, mas o cenario competitivo atual no pais e amplamente dominado pela Metal Leve no nicho de maior precision.

No segmento de filtros — outro produto da linha MAHLE Metal Leve —, os concorrentes incluem a MANN+HUMMEL (alemanha, com presenca no Brasil), a Tecfil (subsidiaria da Grupo Pecas) e a Wega (marca do Grupo Mahle no Brasil para o segmento de reposicao independente). A concorrencia em filtros e mais fragmentada do que em pistoes, pois a barreira tecnica e menor.

Para veiculos comerciais pesados — segmento de maior ticket por componente e com exigencias tecnicas severas —, os principals clientes das montadoras instaladas no Brasil incluem Volkswagen Caminhoes e Onibus (VWCO), Mercedes-Benz do Brasil, Scania, Volvo e Iveco. A MAHLE Metal Leve e fornecedora historica dessas montadoras, o que cria relacionamentos de longo prazo dificeis de serem substituidos sem risco operacional para as montadoras.

O mercado brasileiro de autopecas tem experimentado pressao crescente de componentes importados, especialmente pos-pandemia, quando o real se desvalorizou e a industria automotiva nacional operou com capacidade reduzida. A discussao sobre tarifas de importacao — acompanhada de perto por associacoes como a Anfavea e a Sindipecas — e um vetor regulatorio importante para a competitividade da Metal Leve no mercado interno.

A transicao para veiculos eletricos apresenta dinamica competitiva distinta: os maiores fabricantes de componentes para EVs sao players especializados em baterias (CATL, LG Energy Solution, Panasonic) e em eletronicos de potencia, mercados nos quais a Metal Leve nao atua atualmente. O grupo MAHLE GmbH, no entanto, ja investe em tecnologias para motores hibridos e sistemas de gerenciamento termico aplicaveis a veiculos com eletrificacao parcial — o que pode abrir caminhos de diversificacao para a subsidiaria brasileira no medio prazo.

Indicadores explicados

**P/L (Preco sobre Lucro).** O P/L de 6,75x significa que, ao preco de mercado vigente, o investidor pagou 6,75 anos de lucro anual por acao. Para uma empresa industrial de capital intensivo como a MAHLE Metal Leve, multiplos abaixo de 10x tendem a refletir percebida maturidade do setor ou desconto pelo perfil de controle concentrado. O indicador deve ser comparado com empresas do mesmo setor e com a media historica da propria companhia para ter significado relativo. Fórmula: Preco da acao / Lucro por Acao (LPA) Cálculo: R$ 33,08 / R$ 4,901 = 6,75x (dados de 12/06/2026)

**P/VP (Preco sobre Valor Patrimonial).** O P/VP de 4,18x indica que o mercado valorizou a empresa em 4,18 vezes o valor contabil do patrimonio liquido. Para uma empresa com ROE acima de 60%, negociar com premio expressivo sobre o valor patrimonial pode ser justificado: empresas que geram retornos muito acima do custo de capital tendem a ser precificadas acima do valor de reposicao dos seus ativos. Fórmula: Preco da acao / Valor Patrimonial por Acao (VPA) Cálculo: R$ 33,08 / R$ 7,92 = 4,18x (dados de 12/06/2026, VPA apurado em 31/03/2026)

**DY (Dividend Yield).** O DY estimado de 3,7% representa a proporcao do preco de mercado que retornou ao acionista na forma de dividendos nos ultimos doze meses, com base em projecao de payout. Desde 2026, a Lei 15.270/2025 determina retencao de 10% de IR sobre dividendos que excedam R$ 50 mil mensais por beneficiario pessoa fisica, alterando o calculo do rendimento liquido para carteiras de maior volume. Fórmula: Dividendos distribuidos nos ultimos 12 meses / Preco da acao x 100 Cálculo: DY estimado de 3,7% com base no payout historico projetado sobre o lucro por acao de R$ 4,901 (dados de 12/06/2026). Ultimo dividendo pago: R$ 2,0363 por acao em 30/04/2026

**ROE (Retorno sobre Patrimonio Liquido).** Um ROE de 61,88% e excepcionalmente elevado para qualquer setor industrial. Significa que a empresa gerou R$ 0,62 de lucro para cada R$ 1,00 de patrimonio dos acionistas. Esse nivel de rentabilidade tende a refletir vantagens competitivas sustentaveis — seja pela posicao tecnologica, pela eficiencia operacional ou pelo poder de precificacao junto as montadoras. Empresas com ROE cronicamente alto costumam justificar multiplos de mercado mais elevados. Fórmula: Lucro Liquido / Patrimonio Liquido x 100 Cálculo: ROE de 61,88% com base no lucro liquido dos ultimos 12 meses sobre o patrimonio liquido medio. Patrimonio liquido em 31/03/2026: R$ 1.073.426.000 (dados de 12/06/2026)

**ROIC (Retorno sobre Capital Investido).** O ROIC mede a eficiencia com que a empresa remunera todo o capital alocado, independentemente de ser capital proprio ou de terceiros. Um ROIC de 29,56% e bastante superior ao custo de capital tipico de empresas industriais brasileiras (estimado entre 10% e 15%), indicando que cada real investido gera retorno consistentemente acima do custo de oportunidade — condicao necessaria para criacao de valor ao acionista no longo prazo. Fórmula: NOPAT (Lucro Operacional apos impostos) / Capital Investido (Divida Liquida + Patrimonio Liquido) x 100 Cálculo: ROIC de 29,56% apurado com base nos dados de 12/06/2026. Capital investido inclui patrimonio liquido de R$ 1.073.426.000 e divida liquida estimada em ~R$ 1.009.000.000

**EV/EBITDA.** O EV/EBITDA de 5,18x e considerado moderado para o setor industrial. Este multiplo desconsidera o efeito da estrutura de capital e de politicas contabeis de depreciacao, tornando-o mais comparavel entre empresas de diferentes niveis de alavancagem. Valores abaixo de 8x para empresas industriais consolidadas geralmente indicam valuacao conservadora quando combinados com rentabilidade elevada. Fórmula: Enterprise Value (Valor de Empresa = Market Cap + Divida Liquida) / EBITDA Cálculo: EV = R$ 4.484 bi (market cap) + R$ 1.009 bi (divida liquida estimada) = R$ 5.493 bi. EBITDA estimado: R$ 5.407 bi (receita 2025) x 19,65% (margem EBITDA) = R$ 1.062 bi. EV/EBITDA = 5.493 / 1.062 = 5,17x (~5,18x) (dados de 12/06/2026)

**Margem EBITDA.** Uma margem EBITDA de 19,65% e robusta para o segmento de autopecas, que geralmente opera com margens entre 10% e 18%. Essa margem reflete eficiencia operacional, mix de produtos de maior valor agregado — como pistoes de alto desempenho — e o efeito da escala de producao. A estabilidade dessa margem ao longo dos ciclos e um dos elementos monitorados por analistas ao avaliar a qualidade do resultado operacional. Fórmula: EBITDA / Receita Liquida x 100 Cálculo: Margem EBITDA de 19,65% sobre receita liquida de 2025 de R$ 5.406.682.000. EBITDA estimado: ~R$ 1.062 milhoes (dados de 31/12/2025)

**Divida Liquida / EBITDA.** O indice de alavancagem de 0,95x indica que a divida liquida da companhia equivale a menos de um ano de geracao de EBITDA — nivel considerado conservador para uma empresa industrial. Uma alavancagem contida preserva a flexibilidade financeira para investimentos em modernizacao da planta, aquisicoes estrategicas e distribuicao de dividendos, sem comprometer a saude do balanco em cenarios de elevacao de juros. Fórmula: Divida Liquida (Divida Bruta - Caixa e Equivalentes) / EBITDA Cálculo: Divida Liquida / EBITDA = 0,95x. Divida liquida estimada em ~R$ 1.009 bi sobre EBITDA estimado de ~R$ 1.062 bi (dados de 31/12/2025)

**LPA (Lucro por Acao).** O LPA de R$ 4,901 representa o lucro liquido atribuivel a cada acao ordinaria de LEVE3. E o numerador do calculo do P/L e um dos indicadores mais diretos da rentabilidade por unidade de participacao societaria. O crescimento do LPA ao longo do tempo — de R$ 3,49 (set/2025 LTM) para R$ 4,49 (dez/2025 LTM) e R$ 4,90 (mar/2026 LTM) — sinaliza trajetoria de expansao de resultados. Fórmula: Lucro Liquido / Total de Acoes em Circulacao Cálculo: LPA = R$ 4,901 por acao. Total de acoes: 135.539.000. Lucro liquido dos ultimos 12 meses encerrados em 31/03/2026: ~R$ 664 milhoes estimado com base nos dados trimestrais disponibilizados ate 31/03/2026

**VPA (Valor Patrimonial por Acao).** O VPA de R$ 7,92 representa a fracao do patrimonio liquido contabil que caberia a cada acionista em caso de liquidacao da companhia pelo valor de balanco. E o denominador do P/VP. Um VPA crescente — de R$ 6,37 em dez/2025 para R$ 7,92 em mar/2026 — reflete retencao de lucros e expansao do patrimonio proprio, indicador de solidez patrimonial. Fórmula: Patrimonio Liquido / Total de Acoes Cálculo: VPA = R$ 1.073.426.000 / 135.539.000 = R$ 7,92 por acao (dados de 31/03/2026)

**Margem Liquida.** A margem liquida de 17,05% no 1T2026 e superior a media historica anual reportada para 2025 (11,26%), sugerindo melhora na rentabilidade bottom-line no trimestre mais recente. Esse nivel de margem e robusto para o setor industrial e reflete controle de custos operacionais e financeiros, alem da possivel diluicao de despesas fixas sobre um volume maior de receita. Fórmula: Lucro Liquido / Receita Liquida x 100 Cálculo: Margem liquida de 17,05% no trimestre encerrado em 31/03/2026. Lucro liquido: R$ 214.219.000 / Receita liquida: R$ 1.256.363.000 (dados de 31/03/2026)

Perguntas Frequentes

Qual o preço atual de LEVE3? A cotação mais recente de LEVE3 é de R$ 31,40.

Em qual setor LEVE3 está classificada? LEVE3 pertence ao setor Máquinas, Equipamentos, Veículos e Peças na classificação da B3.

Qual o P/L de LEVE3? O índice Preço/Lucro (P/L) de LEVE3 é 6.41. Este indicador relaciona o preço da ação com o lucro por ação.

LEVE3 paga dividendos? LEVE3 apresenta dividend yield de 9,08% nos últimos 12 meses.

Qual o ROE de LEVE3? O ROE (retorno sobre o patrimônio líquido) de LEVE3 é de 61,88%. O indicador relaciona o lucro ao patrimônio líquido e descreve a rentabilidade contábil da companhia.

Qual o valor de mercado de LEVE3? O valor de mercado de LEVE3 é de aproximadamente R$ 4,3B, calculado a partir da cotação e do total de ações. Dado sujeito a variação a cada pregão.

Quantas ações LEVE3 possui emitidas? A companhia possui 135.539.000 ações emitidas, conforme dados públicos CVM/B3.

Qual o controle acionário de LEVE3? O controle acionário registrado é do tipo Privado, conforme cadastro público da companhia.

O que faz a MAHLE Metal Leve e por que seu ticker e LEVE3? A MAHLE Metal Leve S.A. fabrica componentes para motores a combustao — principalmente pistoes, aneis de segmento, bronzinas e filtros — para montadoras de veiculos (OEM) e para o mercado de reposicao (aftermarket). O ticker LEVE3 identifica suas acoes ordinarias (ON) negociadas na B3, sendo o sufixo 3 a convencao da bolsa para acoes ordinarias. E a unica classe de acao emitida pela companhia, sem acoes preferenciais.

Quem controla a MAHLE Metal Leve? O controle da companhia pertence ao grupo MAHLE GmbH, multinacional alema com sede em Stuttgart e presenca em mais de 30 paises. O grupo detem aproximadamente 61% das acoes ordinarias de LEVE3 diretamente ou por meio de subsidiarias. O restante — cerca de 39% — esta em free float, distribuido entre investidores institucionais e pessoas fisicas que negociam na B3.

A MAHLE Metal Leve paga dividendos regularmente? Sim, a companhia tem historico consistente de distribuicao de dividendos. O padrao tipico e de um pagamento mais expressivo no primeiro semestre (abril/maio, referente ao resultado do exercicio anterior) e um ou dois complementos menores no segundo semestre (novembro/dezembro). A partir de 2026, a Lei 15.270/2025 determina retencao de 10% de IR sobre dividendos que excedam R$ 50 mil mensais por beneficiario pessoa fisica. JCP continua com retencao de 15% na fonte.

LEVE3 esta no Novo Mercado da B3? Sim, a MAHLE Metal Leve e listada no Novo Mercado, o nivel mais elevado de governanca corporativa da B3. Isso implica, entre outros requisitos, emissao exclusiva de acoes ordinarias, conselho de administracao com minimo de 20% de membros independentes, divulgacao em ingles e tag along de 100% — ou seja, em caso de comercializacao do controle, os minoritarios devem receber o mesmo preco pago ao controlador.

O que significa tag along de 100% para o acionista minoritario de LEVE3? Tag along de 100% significa que, caso o grupo controlador (MAHLE GmbH) comercializacao sua participacao para um terceiro comprador, os acionistas minoritarios tem o direito de vender suas acoes pelo mesmo preco unitario pago ao controlador. Essa protecao — exigida pelo Novo Mercado — evita que o comprador do controle pague um premio ao controlador e deixe os minoritarios com um ativo que mudou de dono sem terem a opcao de sair nas mesmas condicoes.

Qual e o risco da transicao para veiculos eletricos para o negocio da MAHLE Metal Leve? Esse e o principal risco estrutural de longo prazo da companhia. Motores eletricos nao utilizam pistoes, aneis ou bronzinas — os principais produtos da Metal Leve. Contudo, a eletrificacao completa da frota brasileira e um processo que deve se estender por muitas decadas, dado o tamanho do parque atual de veiculos a combustao (estimado acima de 100 milhoes de unidades) e a infraestrutura de recarga ainda limitada no pais. O grupo controlador MAHLE GmbH ja investe em tecnologias para hibridos e gerenciamento termico.

Como a MAHLE Metal Leve se posiciona no mercado de reposicao (aftermarket)? A Metal Leve e uma das marcas mais reconhecidas no aftermarket de autopecas no Brasil, com distribuicao em todo o territorio nacional. O mercado de reposicao e estrategicamente importante porque e mais resiliente ao ciclo economico — os veiculos em circulacao continuam precisando de manutencao independentemente da producao de veiculos novos. A marca compete no aftermarket com importados asiaticos, especialmente em componentes de menor complexidade tecnica.

O volume de negociacao de LEVE3 e alto? Nao. A liquidez de LEVE3 e classificada como baixa na B3. Com free float de apenas 39% e controle bem definido pelo grupo MAHLE GmbH, os volumes diarios negociados sao significativamente menores do que os de empresas de maior dispersao acionaria. Investidores que precisam de alta liquidez — capacidade de comprar e vender grandes volumes rapidamente sem impacto relevante no preco — devem considerar essa caracteristica na avaliacao do ativo.

Qual e a diferenca entre o ROE e o ROIC da MAHLE Metal Leve? O ROE (Retorno sobre Patrimonio Liquido) mede o lucro em relacao apenas ao capital dos acionistas, sendo influenciado pelo nivel de alavancagem financeira. Ja o ROIC (Retorno sobre Capital Investido) considera todo o capital empregado — proprio e de terceiros — e e mais representativo da eficiencia operacional genuina. No caso da Metal Leve, o ROE de cerca de 62% e mais alto que o ROIC de cerca de 30%, diferenca que reflete o efeito amplificador da alavancagem financeira sobre o retorno aos acionistas.

Como interpretar o P/VP acima de 4x para uma empresa industrial? O P/VP (Preco sobre Valor Patrimonial) acima de 4x pode parecer caro isoladamente, mas deve ser contextualizado com o ROE da empresa. Pela formula de Gordon simplificada, o P/VP justo e aproximadamente igual ao ROE dividido pelo custo de capital. Para um ROE de 62% e um custo de capital de 12% a 15%, o P/VP 'justificado' estaria entre 4x e 5x. Portanto, o multiplo atual nao necessariamente indica sobrevalorizacao — reflete a rentabilidade excepcional da companhia.

A MAHLE Metal Leve tem divida elevada? Nao. O indice Divida Liquida/EBITDA de 0,95x e conservador para uma empresa industrial. Significa que a divida liquida equivale a menos de um ano de geracao operacional de caixa (EBITDA), nivel que permite a companhia honrar seus compromissos financeiros com conforto e ainda manter capacidade de investimento e distribuicao de dividendos sem necessidade de novas emissoes de acoes.

Quem sao os principais clientes da MAHLE Metal Leve no segmento OEM? No segmento OEM (fornecimento para montadoras), os clientes da MAHLE Metal Leve incluem as principais fabricantes de automoveis e veiculos comerciais instaladas no Brasil, como Volkswagen, General Motors, Stellantis (Fiat/Jeep/Peugeot), Mercedes-Benz, Scania, Volvo, Toyota e outras. Esses contratos de fornecimento sao de longo prazo e envolvem validacao tecnica rigorosa dos componentes, criando relacoes comerciais de alta fidelidade.

Como a variacao cambial afeta a MAHLE Metal Leve? A empresa tem exposicao cambial em dois sentidos: parte dos insumos (ligas metalicas especiais, equipamentos de precisao, tecnologia licenciada da matriz alema) e adquirida em moeda estrangeira, aumentando custos quando o real se deprecia; e parte da producao e exportada, gerando receita em dolar ou moeda de paises vizinhos, o que beneficia a empresa em cenario de dolar alto. O saldo liquido dessa exposicao determina se a depreciacao cambial e um impacto positivo ou negativo sobre as margens.

Atualização

Dados consultados em 19/07/2026 nas fontes públicas citadas. Cotações e indicadores estão sujeitos a defasagem conforme a periodicidade de cada fonte.

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