AALR3 — ALLIANÇA SAÚDE E PARTICIPAÇÕES S.A.

Setor

Serviços Médicos

Desempenho recente

No período de 6m, AALR3 apresentou variação de -22,17% em 123 pregões. Dados de cotação da B3, sujeitos a defasagem.

Faixa de 52 semanas

Nas últimas 52 semanas, AALR3 oscilou entre R$ 2,36 a R$ 6,82. Média de R$ 4,23 no período. Dados B3, sujeitos a defasagem.

Indicadores Fundamentalistas

P/L: -7.95. P/VP: 0.47. ROE: -5,88%. Margem líquida: -2,47%. Valor de mercado: R$ 513,5M. Dados públicos B3/CVM, sujeitos a defasagem.

Indicadores Avançados

ROIC: 5,30%. ROA: -2,13%. EV/EBITDA: 4.24. EV/EBIT: 7.47. Margem EBITDA: 16,66%. Margem bruta: 27,44%. Dívida líquida/EBITDA: 1.76. Dívida líquida/Patrimônio: 0.33. Liquidez corrente: 1.01. LPA (lucro por ação): -R$ 0,42. VPA (valor patrimonial por ação): R$ 7,22. PSR (preço/receita): 0.41. Free float: 40,16%. Último provento: R$ 0,09 por ação. Indicadores de rentabilidade (ROIC, ROA), valuation por valor da firma (EV/EBITDA, EV/EBIT), margens, endividamento e liquidez, a partir de dados públicos B3/CVM. São referências informativas — a interpretação cabe a cada investidor.

Variações por período

Variação de AALR3 em janelas recentes. Na semana: +3,69%. No mês: +14,24%. No ano: -33,27%. Fechamento anterior: R$ 3,15 (16/07/2026). Percentuais sobre preços de fechamento da B3, sujeitos a defasagem.

Últimos pregões

Fechamentos recentes de AALR3: 17/07/2026: R$ 3,37, volume de R$ 177.799,00; 16/07/2026: R$ 3,15, volume de R$ 123.003,00; 15/07/2026: R$ 3,13, volume de R$ 122.783,00; 14/07/2026: R$ 3,21, volume de R$ 139.908,00; 13/07/2026: R$ 3,18, volume de R$ 109.541,00. Dados de pregão da B3.

Histórico de proventos

AALR3 registra 4 proventos anunciados em 2 anos de cobertura. Anúncios mais recentes: 27/04/2020 — Dividendo de R$ 0,09 por ação; 25/04/2019 — Dividendo de R$ 0,08 por ação. O histórico descreve anúncios passados e não projeta pagamentos futuros, que dependem de resultados e decisões da companhia.

Resultados financeiros recentes

Demonstrações trimestrais reportadas por AALR3 (CVM): 30/09/2025: receita líquida de R$ 939,0M, resultado líquido de -R$ 23.182.000,00, margem líquida de -2,47%, LPA de -R$ 0,15. 30/06/2025: receita líquida de R$ 610,6M, resultado líquido de -R$ 32.741.000,00, margem líquida de -5,36%, LPA de -R$ 0,21. 31/03/2025: receita líquida de R$ 307,1M, resultado líquido de -R$ 21.208.000,00, margem líquida de -6,91%, LPA de -R$ 0,14. 31/12/2024: receita líquida de R$ 1,2B, resultado líquido de -R$ 111.202.000,00, margem líquida de -9,14%, LPA de -R$ 0,73. Valores consolidados conforme reportado, sujeitos a reapresentação.

Patrimônio líquido e VPA

Patrimônio líquido de R$ 1,1B na posição de 30/09/2025. VPA (valor patrimonial por ação): R$ 7,22. Na posição de 31/03/2016, o patrimônio era de R$ 921,4M e o VPA era de R$ 6,05. Série contábil pública (CVM), sujeita a reapresentação.

Estrutura acionária

Composição do capital de AALR3: Total de ações emitidas: 152.359.482. Ordinárias (ON): 152.359.482 (100,00%). Ações em circulação: 61.194.824. Dados públicos CVM/B3.

Valores mobiliários listados

Códigos de negociação da companhia na B3: AALR3 (Ações Ordinárias, Novo Mercado). O segmento de listagem descreve o conjunto de regras de governança ao qual a companhia aderiu.

Movimentações de administradores e pessoas ligadas

Negociações com ações de AALR3 comunicadas por administradores, controladores e pessoas ligadas no período de 5 anos, conforme divulgação pública (CVM). Foram registradas 57 operações de compra e 17 operações de venda. Volume comprado: R$ 544,7M. Volume vendido: R$ 162,3M. Saldo líquido do período: R$ 382,4M. Dado factual de transparência — não indica, por si só, perspectiva sobre o ativo.

Como interpretar os indicadores de uma ação

Os indicadores fundamentalistas descrevem aspectos diferentes de uma empresa e costumam ser lidos em conjunto, não isoladamente. Abaixo, o que cada grupo representa de forma factual.

Múltiplos de avaliação (P/L, P/VP, PSR)

Múltiplos relacionam o preço de mercado a uma medida contábil. O P/L (preço sobre lucro) compara a cotação ao lucro por ação; o P/VP (preço sobre valor patrimonial) compara ao patrimônio por ação; o PSR (preço sobre receita) compara à receita por ação. São referências de avaliação relativa — fazem mais sentido comparados entre empresas de um mesmo setor do que isoladamente, já que cada setor tem faixas típicas distintas.

Rentabilidade (ROE, ROIC, ROA)

Os indicadores de rentabilidade medem a eficiência da empresa em gerar resultado a partir do capital. O ROE relaciona o lucro ao patrimônio líquido; o ROIC relaciona o resultado operacional ao capital total investido (próprio e de terceiros); o ROA relaciona o lucro ao total de ativos. Valores mais altos indicam maior eficiência relativa, mas dependem do setor e da estrutura de capital.

Valor da firma e margens (EV/EBITDA, margens)

O EV/EBITDA compara o valor da firma (valor de mercado mais dívida líquida) ao EBITDA, uma medida de geração de caixa operacional; é usado para comparar empresas com diferentes níveis de endividamento. As margens (bruta, EBITDA, líquida) expressam quanto da receita se converte em resultado em cada etapa, descrevendo a lucratividade da operação.

Endividamento e liquidez

A dívida líquida sobre EBITDA indica quantos anos de geração de caixa seriam necessários para quitar a dívida líquida; a dívida líquida sobre patrimônio relaciona o endividamento ao capital próprio. A liquidez corrente compara ativos e passivos de curto prazo. Esses indicadores descrevem a estrutura financeira e o risco associado ao endividamento.

Dividendos (DY e payout)

O Dividend Yield (DY) relaciona os proventos distribuídos nos últimos doze meses ao preço da ação, e o payout indica a parcela do lucro distribuída como proventos. Ambos descrevem o histórico de distribuição e não projetam pagamentos futuros, que dependem de resultados e decisões da companhia. A interpretação de todos esses indicadores cabe a cada investidor, conforme seus objetivos e tolerância a risco.

Sobre a Empresa

Prestação de serviços de medicina diagnóstica

Identificação e registro

CNPJ: 42.771.949/0001-35. Código CVM: 24058. Situação do registro: Ativo. Constituída em 1992. Controle acionário: Privado. País de origem: Brasil. Site oficial: https://ri.allianca.com/. Dados cadastrais públicos da companhia (CVM/B3), sujeitos a atualização.

Eventos e Fatos Relevantes (CVM)

AALR3 registra 100 evento(s) e comunicado(s) ao mercado publicados via CVM nos últimos 5 anos. As categorias mais frequentes: Assembleia (40), Fato Relevante (38), Dados Econômico-Financeiros (22). Os documentos completos podem ser consultados nos canais oficiais.

A Allianca Saude e Participacoes S.A. (AALR3) e uma companhia brasileira de medicina diagnostica com mais de tres decadas de atuacao, fundada em 1992. Opera com laboratorios de analises clinicas e centros de imagem medica, atendendo clientes de planos de saude e do segmento privado. A estrutura de capital e composta exclusivamente por acoes ordinarias, com total de 152 milhoes de papeis e free float de aproximadamente 40%. A empresa registra EBITDA positivo com margem de 16,66% e patrimonio liquido de R$ 1,099 bilhao, mas apresenta resultado liquido negativo nos ultimos trimestres, principalmente em funcao do custo da divida em ambiente de juros elevados. Nao ha distribuicao de dividendos desde 2020. O setor de diagnostica no Brasil e altamente competitivo, com players como Dasa e Fleury/Hermes Pardini dominando em escala, o que torna a diferenciacao por qualidade tecnica e eficiencia operacional essencial para empresas de menor porte.

Sobre ALLIANÇA SAÚDE E PARTICIPAÇÕES S.A.

A Allianca Saude e Participacoes S.A. (B3: AALR3) e uma companhia brasileira de capital aberto dedicada a prestacao de servicos de medicina diagnostica. Fundada em 5 de agosto de 1992, a empresa acumula mais de tres decadas de atuacao no segmento de saude suplementar, com foco em exames laboratoriais, de imagem e procedimentos relacionados ao diagnostico medico. Seu codigo CVM e 24058, e seu registro junto a autarquia encontra-se ativo.

A companhia opera sob a denominacao social Allianca Saude e Participacoes S.A. e direciona suas atividades para a medicina diagnostica, segmento que abrange desde analises clinicas e patologia clinica ate exames de imagem de alta complexidade, como ressonancia magnetica, tomografia computadorizada, ultrassonografia e radiologia digital. Esse conjunto de servicos posiciona a empresa como prestadora integrada de solucoes diagnosticas, atendendo tanto a demanda dos planos de saude quanto ao setor privado.

A estrutura de capital da empresa e composta exclusivamente por acoes ordinarias (ON), totalizando 152.359.482 acoes. Nao existem acoes preferenciais em circulacao, o que significa que todos os acionistas possuem direito de voto nas deliberacoes societarias. O free float — parcela das acoes efetivamente negociada no mercado — corresponde a aproximadamente 40,16% do total, o que confere alguma liquidez ao papel, embora historicamente a negociabilidade diaria seja limitada.

O capital social da companhia soma R$ 1,146 bilhao, conforme registro de 31 de dezembro de 2025. Esse montante reflete ampliacao ocorrida entre 2023 e 2024, quando o numero de acoes saltou de 118.292.816 para 152.359.482 (aumento de aproximadamente 28,8%), indicando que a empresa realizou emissao de novas acoes nesse periodo — possivelmente para financiar expansao operacional ou reforcar o caixa.

O patrimonio liquido da companhia registrou R$ 1,099 bilhao no balanco de 30 de setembro de 2025, equivalente a um Valor Patrimonial por Acao (VPA) de R$ 7,22. Esse dado e relevante para a analise de valuation porque, historicamente, companhias de saude diagnostica com perspectiva de crescimento tendem a ser negociadas com premio em relacao ao valor contabil. Quando o mercado precifica o papel abaixo do patrimonio liquido — como ocorre neste caso —, o sinal pode refletir preocupacoes com a rentabilidade corrente, a velocidade de recuperacao operacional ou o nivel de endividamento.

A empresa mantem sede no Brasil e possui pagina de relacoes com investidores em https://ri.allianca.com/, onde disponibiliza informacoes regulatorias, demonstracoes financeiras, apresentacoes institucionais e demais comunicados exigidos pela Comissao de Valores Mobiliarios (CVM). O setor de medicina diagnostica no qual a Allianca atua e classificado como servicos medicos tanto pela B3 quanto pela propria CVM, integrando o universo mais amplo de saude suplementar que movimenta cerca de R$ 300 bilhoes anuais no Brasil.

Do ponto de vista regulatorio, a atividade de medicina diagnostica no Brasil e supervisionada pela Agencia Nacional de Saude Suplementar (ANS) e pelo Conselho Federal de Medicina (CFM), alem de seguir as diretrizes da Agencia Nacional de Vigilancia Sanitaria (Anvisa) para laboratorios e equipamentos de imagem. Esse ambiente regulado cria barreiras de entrada relevantes — entre exigencias de habilitacao tecnica, certificacoes de qualidade (como a acreditacao pela ONA e pelo College of American Pathologists) e conformidade com normas de biosseguranca —, mas tambem impoe custos operacionais e limites de preco que afetam a rentabilidade.

A companhia passou por um ciclo de reorganizacao societaria e operacional nos ultimos anos, reflexo das transformacoes que o setor de diagnostica atravessou apos a pandemia de Covid-19, periodo em que a demanda por exames foi influenciada tanto por efeitos reprimidos de consultas e prevencao quanto pela escalada de custos de insumos e maode-obra especializada. A reestruturacao financeira e o reposicionamento estrategico sao evidenciados pela ampliacao do capital social e pelas variacoes observadas nos resultados trimestrais mais recentes.

Contexto de negocio e setor

O negocio central da Allianca Saude e Participacoes gira em torno da medicina diagnostica, um dos segmentos mais intensivos em capital e tecnologia dentro do ecossistema de saude. A empresa atua com laboratorios de analises clinicas e centros de imagem, prestando servicos de diagnostico a pacientes atendidos por operadoras de planos de saude, hospitais, clinicas e pelo segmento de pagadores privados (cash).

O modelo de receita e essencialmente baseado no volume de exames realizados, com precos regulados em parte pela tabela CBHPM (Classificacao Brasileira Hierarquizada de Procedimentos Medicos) e por tabelas contratuais negociadas com as operadoras de saude. A dependencia de contratos com planos de saude e uma caracteristica estrutural do setor: as operadoras costumam responder por 60% a 80% da receita dos grandes laboratorios, o que cria poder de barganha assimetrico em negociacoes de reajuste.

A margem bruta da companhia registrou 27,44% (dados disponibilizados com base nos resultados mais recentes), enquanto a margem EBITDA situou-se em 16,66%. Esses patamares sao consistentes com o perfil de empresas de medicina diagnostica em fase de amadurecimento operacional, mas ainda abaixo dos niveis historicos do setor antes da pandemia, quando players consolidados operavam com margens EBITDA entre 20% e 30%. A diferenca entre margem bruta e margem EBITDA reflete as despesas operacionais relevantes da atividade — custos com tecnologia da informacao, manutencao de equipamentos de alta complexidade (tomografos, ressonancias), logistica de amostras e gestao de laboratorios distribuidos geograficamente.

A estrutura de custo do setor de diagnostica e caracteristicamente rigida no curto prazo: equipamentos de imagem exigem contratos de manutencao preventiva com fabricantes (Siemens Healthineers, Philips, GE Healthcare), depreciacao acelerada e necessidade de renovacao tecnologica periodica. Reagentes e insumos de laboratorio sao parcialmente dolarizados, o que expoe a empresa a flutuacoes cambiais. A maode-obra especializada — bioquimicos, medicos radiologistas, tecnicos em radiologia — possui custo elevado e e demandada por todo o setor, criando competicao por talentos.

A receita acumulada nos tres primeiros trimestres de 2025 totalizou R$ 938,977 milhoes (9M25, acumulado), com evolucao trimestral consistente: R$ 307,063 milhoes no 1T25, R$ 303,567 milhoes no 2T25 e R$ 328,347 milhoes no 3T25, indicando estabilidade do volume operacional ao longo do ano. Anualizado, esse ritmo aponta para uma receita liquida da ordem de R$ 1,25 bilhao no exercicio de 2025.

Apesar do crescimento de receita, a companhia apresentou resultado liquido negativo no acumulado dos primeiros meses de 2025: prejuizo de R$ 21,208 milhoes no 1T25 e R$ 11,533 milhoes adicionais no 2T25 (acumulado 6M: -R$ 32,741 milhoes). No 3T25, a empresa reverteu a trajetoria e registrou lucro liquido isolado de R$ 9,559 milhoes, o que reduziu o prejuizo acumulado de 9M para R$ 23,182 milhoes, com margem liquida de -2,47%. O resultado negativo acumulado e atribuivel a combinacao de despesas financeiras sobre a divida (custo de capital elevado no ambiente de juros altos), amortizacao de ativos intangiveis e despesas nao recorrentes associadas a reestruturacao, com melhora perceptivel no 3T25.

A divida liquida da companhia, estimada com base no indicador div_liq/EBITDA de 1,76x, representa nivel de alavancagem moderado para o setor de saude, porem relevante quando combinado com resultado operacional ainda em recuperacao. O EBITDA anualizado estimado — aplicando a margem de 16,66% sobre uma receita projetada de R$ 1,25 bilhao — situa-se em torno de R$ 208 milhoes, implicando divida liquida aproximada de R$ 366 milhoes.

A politica de dividendos da empresa foi suspensa na pratica: os ultimos proventos registrados referem-se a 2020 (R$ 0,0873 por acao, com data-com em 27/04/2020) e 2019 (R$ 0,0845 por acao). A ausencia de distribuicoes nos ultimos cinco anos e consistente com a necessidade de preservacao de caixa em um periodo de transicao operacional e financeira. Com relacao a tributacao, e importante notar que a Lei 15.270/2025 instituiu retencao de 10% de Imposto de Renda na fonte sobre dividendos que excedam R$ 50 mil mensais pagos por uma empresa ao mesmo beneficiario, a partir de 2026 — mudanca que altera o planejamento tributario de acionistas pessoas fisicas com posicoes relevantes. JCP (Juros sobre Capital Proprio), caso venha a ser distribuido, segue sujeito a retencao de 15% na fonte, regime que permanece inalterado.

O setor de medicina diagnostica no Brasil apresenta dinamica de consolidacao intensa: grupos como Dasa, Fleury, Hermes Pardini (controlado pelo Fleury desde 2023), Laboratorio Sabin e Grupo Pardini disputam escala, capilaridade e contratos com grandes operadoras. Para empresas de porte medio como a Allianca, o desafio e equilibrar crescimento organico, diferenciacao por qualidade tecnica e gestao rigida de custos sem o beneficio das economias de escala que players maiores desfrutam.

Como ler os indicadores deste ativo

entender os indicadores financeiros de uma empresa de medicina diagnostica como a Allianca Saude exige contexto setorial especifico. O segmento opera com ativos intangiveis relevantes (marcas, contratos, carteiras de clientes), equipamentos de alto valor residual e modelos de receita sujeitos a negociacoes com operadoras de saude. Os multiplos de valuation, portanto, nao devem ser lidos de forma isolada, mas em comparacao com pares do setor e com o historico da propria empresa.

O Preco/Lucro (P/L) relaciona o valor de mercado de uma acao ao lucro liquido gerado por ela. Quando negativo, como ocorre com empresas em fase de prejuizo, o indicador perde parte de sua utilidade como metrica de valuation e passa a sinalizar que a empresa ainda nao atingiu o ponto de equilibrio entre receitas e despesas totais. Nesse contexto, analistas costumam migrar para multiplos baseados em EBITDA ou em valor patrimonial.

O Preco sobre Valor Patrimonial (P/VP) compara o valor de mercado da acao com o patrimonio liquido por acao (VPA). Um P/VP abaixo de 1 indica que o mercado esta precificando a empresa abaixo do valor contabil de seus ativos liquidos — situacao que pode decorrer de ceticismo em relacao a qualidade dos ativos, perspectivas de retorno abaixo do custo de capital ou desconfianca quanto a continuidade operacional. Para empresas de saude diagnostica, o patrimonio liquido inclui ativos tangives (equipamentos, instalacoes) e intangiveis (goodwill de aquisicoes, licencas), o que torna o VPA um piso de referencia, nao necessariamente o valor realizavel dos ativos.

O Dividend Yield (DY) mede a remuneracao em dividendos em relacao ao preco da acao. Em empresas com resultado negativo ou em fase de reinvestimento, o DY tende a ser zero ou indisponivel. A analise do historico de distribuicoes revela o padrao de politica de proventos da companhia ao longo do tempo. A partir de 2026, a Lei 15.270/2025 introduz retencao de 10% de IR na fonte sobre dividendos que superem R$ 50 mil mensais por empresa ao mesmo beneficiario — alteracao relevante para o calculo de retorno liquido de acionistas pessoas fisicas.

O Retorno sobre Patrimonio Liquido (ROE) indica a eficiencia com que a empresa utiliza o capital dos acionistas para gerar lucro. E calculado dividindo o lucro liquido pelo patrimonio liquido medio. Quando negativo, sinaliza destruicao de valor no periodo. Para empresas em turnaround ou em fase de expansao com pressao de custos, o ROE pode permanecer negativo por multiplos exercicios antes de retornar a territorio positivo.

O Retorno sobre Capital Investido (ROIC) e considerado um dos indicadores mais robustos de qualidade de negocio porque mede a eficiencia de todo o capital empregado na operacao — proprio e de terceiros. Um ROIC acima do custo medio ponderado de capital (WACC) indica criacao de valor; abaixo, destruicao. Para o setor de saude diagnostica, o capital investido inclui imobilizado pesado (equipamentos de imagem), capital de giro e eventual fundo de comercio pago em aquisicoes.

O multiplo EV/EBITDA compara o valor da empresa (valor de mercado mais divida liquida) com o EBITDA (resultado operacional antes de juros, impostos, depreciacao e amortizacao). E amplamente utilizado em comparacoes setoriais por eliminar distorcoes tributarias e de estrutura de capital. Para o setor de diagnostica no Brasil, o EV/EBITDA historico de empresas listadas tem variado entre 6x e 14x em momentos de expansao, dependendo do perfil de crescimento e rentabilidade.

A Margem EBITDA mensura o percentual da receita que se converte em EBITDA. Margens mais elevadas indicam maior eficiencia operacional e menor dependencia de volume para cobrir custos fixos. No setor diagnostico, a alavancagem operacional e relevante: uma vez cobertos os custos fixos de equipamentos, pessoal e instalacoes, cada exame adicional contribui desproporcionalmente para a margem.

O indicador Divida Liquida/EBITDA mede em quantos anos de geracao operacional de caixa a empresa pagaria sua divida. Niveis abaixo de 2x sao geralmente considerados confortaveis em setores nao-ciclicos; acima de 3x tendem a preocupar credores e acionistas. A dinamica de juros altos no Brasil amplifica o impacto do endividamento sobre o resultado liquido.

O Lucro por Acao (LPA) e o Valor Patrimonial por Acao (VPA) sao metricas por papel que facilitam a comparacao ao longo do tempo e entre empresas com estruturas de capital distintas. O LPA negativo confirma o prejuizo no periodo analisado, enquanto o VPA elevado em relacao ao preco de mercado sugere desconto significativo em relacao ao valor contabil.

Pontos de atencao

Resultado liquido negativo acumulado em 9M25: prejuizo de R$ 21,208 milhoes no 1T25 e R$ 11,533 milhoes no 2T25 (acumulado 6M: -R$ 32,741 milhoes). No 3T25 isolado, a empresa reverteu para lucro de R$ 9,559 milhoes, reduzindo o prejuizo acumulado de 9M para R$ 23,182 milhoes, com margem liquida de -2,47%. A melhora no 3T25 e um sinal de recuperacao, mas o acumulado ainda e negativo.

Expansao relevante do capital social: o numero de acoes ordinarias cresceu de 118.292.816 (dez/2023) para 152.359.482 (dez/2024), alta de 28,8%, diluindo os acionistas pre-existentes. O capital social permanece em R$ 1,146 bilhao desde dez/2024.

Ausencia de dividendos desde 2020: os ultimos proventos distribuidos foram R$ 0,0873 por acao em abril de 2020 e R$ 0,0845 por acao em abril de 2019. Com resultado negativo, nao ha perspectiva de retomada de dividendos no curto prazo.

Alavancagem moderada com custo relevante: divida liquida estimada em R$ 367 milhoes (1,76x EBITDA). Em um ambiente de Selic elevada, as despesas financeiras pressionam o resultado liquido e explicam parte do prejuizo mesmo com EBITDA positivo.

ROIC positivo (5,30%) versus ROE negativo (-5,88%): o retorno operacional e positivo, mas o custo da divida supera o retorno sobre o patrimonio, sinalizando que a estrutura financeira — e nao apenas a operacao — e o principal vetor do prejuizo atual.

Liquidez da acao historicamente baixa: o free float de 40,16% e o volume diario restrito (o dia de maior volume observado registrou cerca de 320 mil acoes negociadas) podem dificultar a entrada e saida de posicoes relevantes sem impacto significativo no preco.

Desconto expressivo ao valor patrimonial: P/VP de 0,46x implica que o mercado precifica a empresa em menos da metade do patrimonio liquido por acao (VPA de R$ 7,22). Esse desconto pode refletir ceticismo quanto a qualidade dos ativos intangiveis ou as perspectivas de retorno.

Setor em consolidacao acelerada: concorrentes como Dasa, Fleury/Hermes Pardini e Sabin possuem escala muito superior, com acesso a capital mais barato, contratos com as maiores operadoras nacionais e economias de escala em reagentes e infraestrutura de TI.

Maxima de 52 semanas de R$ 6,82 versus minima de R$ 2,36: a volatilidade de aproximadamente 189% entre minima e maxima em 52 semanas demonstra sensibilidade elevada a noticias especificas e a mudancas de percepcao sobre o setor e sobre a empresa.

Nova regra tributaria para dividendos a partir de 2026: a Lei 15.270/2025 instituiu retencao de 10% de IR na fonte sobre dividendos acima de R$ 50 mil mensais pagos por uma empresa ao mesmo beneficiario. JCP segue com 15% na fonte. Acionistas pessoas fisicas com posicoes expressivas devem considerar esse impacto em seu planejamento tributario.

Margem bruta de 27,44% demonstra que a operacao e viavel do ponto de vista de custos diretos, mas despesas operacionais, financeiras e nao recorrentes corroem o resultado ate o prejuizo. A analise da evolucao da margem bruta trimestral e essencial para avaliar a trajetoria de recuperacao.

Modelo de negocio altamente dependente de contratos com operadoras de saude: planos de saude tipicamente representam entre 60% e 80% da receita de laboratorios diagnosticos, criando assimetria de poder de barganha nas renegociacoes de tabela, especialmente em periodos de inflacao medica acima do IPCA.

Governanca e estrutura societaria

A Allianca Saude e Participacoes S.A. e uma companhia de controle privado, com situacao de registro ativo junto a CVM (codigo 24058). A estrutura de capital e composta exclusivamente por acoes ordinarias (ON), sem acoes preferenciais (PN) em circulacao. Isso significa que todos os acionistas, sem excecao, possuem direito de voto nas assembleias gerais ordinarias e extraordinarias, eliminando a dualidade de classes que caracteriza estruturas com ON e PN.

O total de acoes ordinarias e de 152.359.482, com free float de aproximadamente 40,16%, equivalente a cerca de 61.194.824 acoes em circulacao no mercado. Os 59,84% restantes estao em maos do controlador e/ou de acionistas estrategicos, configurando controle definido e concentrado.

Em relacao ao tag along — protetor legal dos acionistas minoritarios em casos de mudanca de controle —, acoes ordinarias de empresas listadas na B3 possuem garantia minima de tag along de 100% do preco pago ao controlador, conforme o artigo 254-A da Lei das S.A. (Lei 6.404/1976). Para AALR3, sendo todas as acoes da classe ON, o tag along e de 100% para todos os acionistas, independentemente do segmento de listagem especifico.

A Allianca Saude nao integra os segmentos diferenciados de governanca corporativa da B3 (Novo Mercado, Nivel 2 ou Nivel 1), nem o Bovespa Mais. A empresa e listada no segmento tradicional da B3, o que significa que as obrigacoes adicionais de governanca dos segmentos diferenciados — como exigencia de conselho de administracao com maioria de independentes, adocao obrigatoria de arbitragem, publicacao de resultados em ingles e politica de negociacao de acoes proprias mais rigorosa — nao se aplicam automaticamente, embora a companhia possa adota-las voluntariamente.

A politica de dividendos da empresa, conforme seu estatuto social, segue o dividendo minimo obrigatorio de 25% do lucro liquido ajustado previsto na Lei das S.A. Como a companhia registra prejuizo nos periodos mais recentes, nao ha obrigacao legal de distribuicao, e de fato nenhum provento foi pago desde abril de 2020. A retomada da distribuicao de dividendos dependera do restabelecimento da lucratividade e da decisao do conselho de administracao e da assembleia geral de acionistas sobre a destinacao do resultado.

Um ponto normativo relevante para os acionistas e a Lei 15.270/2025, sancionada em 2025, que alterou a tributacao de dividendos no Brasil a partir de 2026. Pelo novo regime, dividendos distribuidos acima de R$ 50 mil mensais por uma empresa ao mesmo beneficiario ficam sujeitos a retencao de 10% de IR na fonte. JCP (Juros sobre Capital Proprio), modalidade alternativa de remuneracao, segue com aliquota de 15% de IR na fonte, regime que permanece inalterado. Acionistas com posicoes relevantes devem considerar esses impactos em seu planejamento tributario.

O conselho de administracao da Allianca Saude e o orgao maximo de decisao entre as assembleias. A composicao detalhada (numero de membros, independencia, mandatos) e divulgada nos Formularios de Referencia e nos comunicados ao mercado, disponibilizados no Sistema Empresas.NET da CVM e na pagina de relacoes com investidores em https://ri.allianca.com/. Eventos corporativos relevantes — como assembleias gerais, grupamentos, desdobramentos, bonificacoes e eventuais operacoes de fusao ou aquisicao — sao comunicados ao mercado por meio de fatos relevantes publicados na plataforma da CVM.

Panorama competitivo

O mercado de medicina diagnostica no Brasil e um dos mais dinamicos e competitivos do setor de saude, caracterizado por movimento de consolidacao intensa que se acelerou a partir da segunda metade da decada de 2010 e se aprofundou no pos-pandemia. A Allianca Saude compete em um ecossistema dominado por grandes grupos que deteem escala, capilaridade nacional e poder de barganha com operadoras de saude.

O principal player do setor e o Grupo Dasa (Diagnosticos da America S.A.), controlado pela familia Bueno. A Dasa e o maior grupo de medicina diagnostica da America Latina em numero de unidades e volume de exames, com presenca em todas as regioes do Brasil e uma estrategia de integracao vertical que inclui hospitais e clinicas alem dos laboratorios. A escala da Dasa lhe confere custos unitarios menores, acesso privilegiado a contratos com grandes operadoras e capacidade de investimento em automacao e inteligencia artificial aplicada ao diagnostico.

O segundo grande grupo listado e o Fleury S.A. (FLRY3), que em 2023 concluiu a aquisicao do Hermes Pardini (PARD3), formando um grupo de escala comparavel a Dasa. O Fleury historicamente se diferencia pela posicao de premium em diagnosticos de alta complexidade e pela forca da marca em Sao Paulo e no Sudeste. A fusao com o Pardini — forte em Minas Gerais e no mercado de medicina preventiva — criou um grupo mais diversificado geograficamente e com portfólio mais abrangente.

Alem das companhias listadas, o setor conta com players privados de porte relevante, como o Laboratorio Sabin (lider no Centro-Oeste), o Laboratorio Weinmann (predominante no Sul), o DB Molecular e o Grupo Genomika (especializados em genomica e biologia molecular), alem de redes regionais em varios estados. Esses players, embora nao listados, competem pelos mesmos contratos com operadoras e pelo mesmo pool de profissionais especializados.

A competicao no setor ocorre em multiplas dimensoes. Em qualidade tecnica, as acreditacoes pela ONA (Organizacao Nacional de Acreditacao) e pelo College of American Pathologists (CAP) sao diferenciais reconhecidos pelas operadoras e pelos medicos solicitantes. Em tecnologia, a adocao de sistemas de automacao total de laboratorio (TLA — Total Laboratory Automation), inteligencia artificial para triagem de imagens e plataformas digitais de agendamento e entrega de resultados e um campo de investimento constante. Em preco, a negociacao com operadoras de saude define o ticket medio por exame, e empresas com maior escala tendem a aceitar margens menores por volume.

O modelo de negocio das grandes redes inclui tambem a verticalizacao com hospitais proprios ou parceiros, que direciona exames para os laboratorios do mesmo grupo — estrategia que a Dasa e o Fleury/Pardini executam de forma mais sistematica. Para empresas de menor porte como a Allianca, competir nessa dimensao e desafiador sem parceiros hospitalares de relevancia.

A inteligencia artificial aplicada ao diagnostico por imagem — especialmente em radiologia, patologia digital e dermatoscopia — e uma fronteira tecnologica que grandes grupos ja internalizaram ou estao desenvolvendo. Startups como Haya Solutions, AIDI (Artificial Intelligence and Diagnostic Imaging) e plataformas globais como Aidoc e Enlitic tambem participam do ecossistema, criando pressao por inovacao mesmo nos players menores.

O cenario regulatorio (ANS, CFM, Anvisa) impoe barreiras de entrada significativas, mas tambem limita a velocidade de reajuste de precos. A inflacao medica sistematicamente acima do IPCA e um fator de pressao nos custos, enquanto os contratos com operadoras frequentemente tem reajustes anuais defasados. Essa combinacao — custos crescentes e receitas com reajuste restrito — e uma das principais tensoes estruturais do setor e afeta de forma particular as empresas de menor escala.

Indicadores explicados

**P/L (Preco/Lucro).** O P/L de -7,78x reflete o momento de prejuizo operacional da Allianca. Quando o lucro por acao e negativo, o multiplo P/L perde utilidade direta como ferramenta de valuation — analistas geralmente recorrem a multiplos alternativos, como EV/EBITDA, ou projetam o P/L com base em estimativas de retorno a rentabilidade. O numero negativo nao representa necessariamente uma anomalia permanente; empresas em fase de reestruturacao costumam apresentar esse padrao antes de restabelecer a lucratividade. Fórmula: P/L = Preco da Acao / Lucro por Acao (LPA) Cálculo: P/L = R$ 3,30 / (-R$ 0,4241) = -7,78x. Como o LPA e negativo (prejuizo liquido acumulado de 9M25 de R$ 23,182 milhoes sobre 152.359.482 acoes), o P/L resultante e negativo, indicando que a empresa opera no vermelho. (dados de 30/09/2025)

**P/VP (Preco/Valor Patrimonial).** O P/VP de 0,46x indica que o mercado esta atribuindo a AALR3 menos da metade do valor contabil de seus ativos liquidos. Para uma empresa de medicina diagnostica — cujo patrimonio inclui equipamentos de imagem, instalacoes laboratoriais e eventual fundo de comercio — esse desconto pode refletir desconfianca quanto a qualidade dos ativos ou as perspectivas de rentabilidade futura. Historicamente, acoes negociadas com forte desconto ao VP podem se tornar alvo de interesse de investidores em situacoes especiais, mas o desconto por si so nao e suficiente para indicar oportunidade. Fórmula: P/VP = Preco da Acao / Valor Patrimonial por Acao (VPA) Cálculo: P/VP = R$ 3,30 / R$ 7,22 = 0,457x, arredondado para 0,46x. O VPA de R$ 7,22 foi obtido dividindo o patrimonio liquido de R$ 1.099.291.000 pelas 152.359.482 acoes ordinarias. (dados de 30/09/2025)

**DY (Dividend Yield).** A Allianca nao distribui dividendos desde 2020, reflexo direto dos resultados negativos e da necessidade de preservar caixa para operacao e servico da divida. Em 2019 e 2020, a empresa pagou proventos modestos (R$ 0,0845 e R$ 0,0873 por acao, respectivamente). Investidores que buscam renda recorrente devem considerar que, mesmo quando a empresa retornar a lucratividade, a retomada de distribuicoes tende a ser gradual. Alem disso, a Lei 15.270/2025 introduz, a partir de 2026, retencao de 10% de IR na fonte sobre dividendos acima de R$ 50 mil mensais pagos por uma empresa ao mesmo beneficiario — ponto de atencao para acionistas pessoas fisicas com posicoes expressivas. Fórmula: DY = Dividendo por Acao nos Ultimos 12 Meses / Preco da Acao Cálculo: DY = R$ 0,00 / R$ 3,30 = 0,00%. Nao ha distribuicao de dividendos nos ultimos 12 meses. O ultimo dividendo pago foi R$ 0,0873 por acao em 27/04/2020. (dados de 12/06/2026)

**ROE (Retorno sobre Patrimonio Liquido).** O ROE negativo de -5,88% indica que, pelo menos no periodo mais recente, a empresa esta destruindo valor para o acionista em termos contabeis — ou seja, o patrimonio liquido esta sendo corroido pelo prejuizo. Esse quadro e tipico de empresas em fase de reestruturacao ou que ainda nao completaram o ciclo de maturacao pos-investimento. A referencia de mercado para empresas de saude diagnostica maduras e um ROE positivo, geralmente entre 10% e 25%, sustentado por margens operacionais solidas e eficiencia no uso do capital. Fórmula: ROE = Lucro Liquido Anualizado / Patrimonio Liquido Medio Cálculo: ROE = (-R$ 0,4241 LPA) / R$ 7,22 VPA = -5,875%, arredondado para -5,88%. O LPA de -0,4241 representa o lucro por acao nos ultimos 12 meses, e o VPA de R$ 7,22 e o valor patrimonial em 30/09/2025. (dados de 30/09/2025)

**ROIC (Retorno sobre Capital Investido).** O ROIC de 5,30% e positivo — diferentemente do ROE —, pois e calculado sobre o resultado operacional (antes de juros), excluindo o efeito das despesas financeiras que pesam no resultado liquido. Isso significa que a operacao em si gera retorno, mas o custo da divida e superior ao retorno operacional, explicando o prejuizo liquido. Em um cenario de queda dos juros ou reducao do endividamento, o ROIC positivo seria um sinal de que o negocio tem capacidade de gerar valor quando a estrutura financeira for adequada. Fórmula: ROIC = NOPAT / Capital Investido, onde NOPAT = EBIT * (1 - aliquota de IR) Cálculo: ROIC reportado = 5,30%. Usando EBITDA estimado de R$ 208,6 milhoes (16,66% de receita anualizada de R$ 1.252 milhoes) e EV/EBIT implicado de 7,38x, o EBIT estimado e aproximadamente R$ 885 mi / 7,38 = R$ 119,9 milhoes. ROIC = 5,30% sobre o capital total investido (patrimonio liquido + divida liquida ~R$ 1.466 milhoes). (dados de 30/09/2025)

**EV/EBITDA.** O EV/EBITDA de 4,19x e relativamente baixo para o setor de medicina diagnostica no Brasil, onde empresas como Fleury e Dasa historicamente negociaram entre 7x e 12x em fases de expansao. O multiplo reduzido reflete tanto o desconto de risco associado ao momento de resultado negativo quanto a menor liquidez do papel. Para investidores que utilizam multiplos setoriais como referencia, o EV/EBITDA baixo pode sinalizar potencial de rerating, desde que a empresa demonstre trajetoria consistente de melhora operacional. Fórmula: EV/EBITDA = (Valor de Mercado + Divida Liquida) / EBITDA Cálculo: EV/EBITDA = 4,19x. Valor de mercado: R$ 502.786.291. Divida liquida estimada: R$ 366 milhoes (1,76x de EBITDA de R$ 208 milhoes). EV = 502,8 + 366 = R$ 868,8 milhoes. EBITDA = R$ 1.252 milhoes x 16,66% = R$ 208,6 milhoes. EV/EBITDA = 868,8 / 208,6 = 4,17x, proximo ao reportado de 4,19x. (dados de 30/09/2025 e preco de 12/06/2026)

**Margem EBITDA.** A margem EBITDA de 16,66% representa a parcela da receita que se converte em resultado operacional antes de encargos financeiros, impostos e depreciacao. Para a medicina diagnostica, margens nesse patamar indicam que a empresa ja cobre seus custos variaveis com folga, mas ainda tem espaco para ganhos de eficiencia. A diferenca em relacao a margem bruta de 27,44% reflete as despesas administrativas, comerciais e com infraestrutura de TI que nao entram no custo direto dos exames, mas sao essenciais para a operacao. Fórmula: Margem EBITDA = EBITDA / Receita Liquida Cálculo: Margem EBITDA = 16,66%. Receita liquida acumulada em 9M25: R$ 938.977.000. EBITDA 9M25 estimado: R$ 938.977.000 x 16,66% = R$ 156.433.000. (dados de 30/09/2025)

**Divida Liquida/EBITDA.** O nivel de alavancagem de 1,76x EBITDA e moderado em termos absolutos e dentro do conforto tipico para empresas de saude. No entanto, em um ambiente de juros elevados como o Brasil, mesmo essa alavancagem gera despesas financeiras expressivas que penalizam o resultado liquido. A compatibilidade entre o prazo medio da divida e a geracao de caixa operacional e um fator critico a monitorar, especialmente em ciclos de refinanciamento. Fórmula: Divida Liquida / EBITDA = (Dividas Financeiras Totais - Disponibilidades) / EBITDA dos Ultimos 12 Meses Cálculo: Divida Liquida/EBITDA = 1,76x. EBITDA anualizado estimado: R$ 208,6 milhoes. Divida liquida implicita: 1,76 x R$ 208,6 milhoes = R$ 367,1 milhoes. O indicador div_liq/PL de 0,33x confirma: 0,33 x R$ 1.099.291.000 = R$ 362,8 milhoes de divida liquida (proximos). (dados de 30/09/2025)

**LPA (Lucro por Acao).** O LPA negativo de -R$ 0,4241 confirma que a companhia ainda nao retornou a lucratividade nos ultimos 12 meses. Esse indicador e a base de calculo do P/L e do ROE, e sua evolucao trimestral e o principal parametro para avaliar se a empresa esta em trajetoria de melhora. A comparacao do LPA entre trimestres consecutivos — e nao apenas o valor absoluto — e a forma mais adequada de monitorar o progresso da reestruturacao. Fórmula: LPA = Lucro Liquido dos Ultimos 12 Meses / Numero de Acoes em Circulacao Cálculo: LPA = -R$ 23.182.000 / 152.359.482 acoes = -R$ 0,1522 por acao (3T25 acumulado 9M). O LPA reportado como TTM (ultimos 12 meses) e de -R$ 0,4241, incorporando o resultado do 4T24 e ajustado para o numero atual de acoes. (dados de 30/09/2025)

**VPA (Valor Patrimonial por Acao).** O VPA de R$ 7,22 e significativamente superior ao nivel de preco de mercado da acao, resultando em P/VP de 0,46x. Para o investidor, o VPA funciona como um piso teorico de referencia: em uma liquidacao hipotetica da empresa, cada acao representaria direito a R$ 7,22 do patrimonio liquido. Na pratica, porem, o valor de realizacao dos ativos pode ser inferior ao valor contabil, especialmente em ativos intangiveis como goodwill. Fórmula: VPA = Patrimonio Liquido / Numero Total de Acoes Cálculo: VPA = R$ 1.099.291.000 / 152.359.482 acoes = R$ 7,22 por acao. O patrimonio liquido de R$ 1,099 bilhao e o reportado no balanco de 30/09/2025. (dados de 30/09/2025)

Perguntas Frequentes

Qual o preço atual de AALR3? A cotação mais recente de AALR3 é de R$ 3,37.

Em qual setor AALR3 está classificada? AALR3 pertence ao setor Serviços Médicos na classificação da B3.

Qual o P/L de AALR3? O índice Preço/Lucro (P/L) de AALR3 é -7.95. Este indicador relaciona o preço da ação com o lucro por ação.

Qual o ROE de AALR3? O ROE (retorno sobre o patrimônio líquido) de AALR3 é de -5,88%. O indicador relaciona o lucro ao patrimônio líquido e descreve a rentabilidade contábil da companhia.

Qual o valor de mercado de AALR3? O valor de mercado de AALR3 é de aproximadamente R$ 513,5M, calculado a partir da cotação e do total de ações. Dado sujeito a variação a cada pregão.

Quantas ações AALR3 possui emitidas? A companhia possui 152.359.482 ações emitidas, conforme dados públicos CVM/B3.

Qual o controle acionário de AALR3? O controle acionário registrado é do tipo Privado, conforme cadastro público da companhia.

O que e a Allianca Saude (AALR3) e qual e o seu negocio principal? A Allianca Saude e Participacoes S.A. e uma empresa brasileira fundada em 1992 que atua no segmento de medicina diagnostica. Seu negocio central e a prestacao de servicos de exames laboratoriais e de imagem — como analises clinicas, tomografia, ressonancia magnetica, ultrassonografia e radiologia — para pacientes de planos de saude, hospitais, clinicas e pagadores privados. A empresa e listada na B3 sob o ticker AALR3 com acoes ordinarias (ON), e seu registro na CVM e ativo desde a data de sua abertura de capital.

Por que a empresa apresenta prejuizo se o EBITDA e positivo? O EBITDA mede o resultado operacional antes de juros, impostos, depreciacao e amortizacao. A Allianca tem margem EBITDA de 16,66%, indicando que a operacao e lucrativa nesse nivel. No entanto, ao subtrair as despesas financeiras (juros sobre a divida), a depreciacao de equipamentos de alto valor e eventuais itens nao recorrentes, o resultado liquido torna-se negativo. Em um ambiente de Selic elevada, o custo da divida pode ser o principal responsavel pela diferenca entre um EBITDA positivo e um lucro liquido negativo.

Qual e a estrutura de controle acionario da AALR3? A Allianca Saude possui controle privado definido: aproximadamente 59,84% das acoes estao nas maos do controlador ou de acionistas estrategicos, enquanto o free float (acoes em circulacao no mercado) representa cerca de 40,16% do total. Todas as acoes sao ordinarias (ON), sem classe preferencial, o que garante direito de voto a todos os acionistas. Em caso de mudanca de controle, o tag along e de 100% para todas as acoes, conforme o artigo 254-A da Lei das S.A.

A empresa distribui dividendos? Nao ha distribuicao de dividendos desde 2020. Os ultimos proventos pagos foram R$ 0,0873 por acao em abril de 2020 e R$ 0,0845 por acao em abril de 2019. Com resultado liquido negativo nos trimestres mais recentes, nao ha obrigacao legal de distribuicao e nenhuma perspectiva de retomada no curto prazo. Quando a lucratividade for restabelecida, a decisao de distribuir proventos cabe ao conselho de administracao e a assembleia de acionistas. Alem disso, a Lei 15.270/2025 introduz, a partir de 2026, retencao de 10% de IR sobre dividendos acima de R$ 50 mil mensais ao mesmo beneficiario.

O que significa o P/VP abaixo de 1? Um P/VP de 0,46x significa que o mercado esta atribuindo a empresa um valor inferior a metade do seu patrimonio liquido. Na pratica, o mercado desconta o valor contabil da empresa porque ha incerteza quanto a qualidade dos ativos (parte deles pode ser intangivel, como goodwill), as perspectivas de retorno e a velocidade de recuperacao da rentabilidade. Um P/VP baixo por si so nao indica automaticamente uma oportunidade — pode refletir riscos reais que o mercado esta precificando de forma racional.

Quem sao os principais concorrentes da Allianca Saude? Os principais concorrentes listados na B3 sao o Grupo Dasa (o maior player de medicina diagnostica da America Latina) e o Fleury S.A. (que incorporou o Hermes Pardini em 2023). Fora da bolsa, a empresa compete com o Laboratorio Sabin (forte no Centro-Oeste), o Laboratorio Weinmann (Sul) e diversas redes regionais. O setor e marcado por forte consolidacao, com os grandes grupos detendo vantagens de escala em contratos com operadoras, custos de reagentes e investimentos em automacao e tecnologia de imagem.

Quais sao os principais riscos associados ao investimento em AALR3? Os principais riscos incluem: continuidade do prejuizo liquido caso o ambiente de juros altos persista e as despesas financeiras nao se reduzam; poder de barganha das operadoras de saude nas renegociacoes de tabela de precos; pressao de custos com reagentes dolarizados, equipamentos e maode-obra especializada; risco de diluicao dado o historico de emissao de novas acoes; e competicao intensa de players de maior escala. A liquidez reduzida do papel e um risco adicional para investidores que necessitam de flexibilidade na gestao da posicao.

O que e o ROIC e por que ele e diferente do ROE neste caso? O ROIC (Retorno sobre Capital Investido) mede a eficiencia da operacao considerando todo o capital empregado — proprio e de terceiros — e usa o resultado operacional como base, sem contar juros. O ROE (Retorno sobre Patrimonio Liquido) usa o lucro liquido, que ja desconta os juros. No caso da Allianca, o ROIC e de 5,30% (positivo) enquanto o ROE e de -5,88% (negativo). Isso indica que a operacao gera retorno, mas o custo da divida (despesas financeiras) e superior a esse retorno, transformando um resultado operacional positivo em um lucro liquido negativo.

Por que o numero de acoes da empresa aumentou significativamente? O numero de acoes ordinarias cresceu de 118.292.816 (dezembro de 2023) para 152.359.482 (dezembro de 2024), um aumento de aproximadamente 28,8%. Essa expansao indica que a empresa realizou emissao de novas acoes nesse periodo — provavelmente por meio de aumento de capital, seja para financiar expansao operacional, reforcar o caixa ou reduzir o endividamento. Emissoes de novas acoes diluem os acionistas pre-existentes, pois cada acao passa a representar uma fracao menor do patrimonio e dos resultados futuros da empresa.

O que e medicina diagnostica e quais servicos a empresa oferece? Medicina diagnostica e o segmento de saude dedicado a identificacao de doencas e condicoes de saude por meio de exames e testes. Abrange duas grandes areas: laboratorio de analises clinicas (hemograma, bioquimica, hormônios, microbiologia, patologia) e imagem medica (radiografia, ultrassonografia, tomografia computadorizada, ressonancia magnetica, densitometria ossea, entre outros). A Allianca Saude atua nesse espaco, prestando servicos tanto para pacientes cobertos por planos de saude quanto para o mercado particular.

Como funciona a regulacao do setor de medicina diagnostica? O setor e supervisionado por diferentes orgaos. A Agencia Nacional de Saude Suplementar (ANS) regula as relacoes com os planos de saude, incluindo os procedimentos que devem ser cobertos e os criterios de reajuste. A Agencia Nacional de Vigilancia Sanitaria (Anvisa) estabelece normas para laboratorios, equipamentos e reagentes. O Conselho Federal de Medicina (CFM) e os conselhos estaduais regulam o exercicio profissional dos medicos envolvidos. Certificacoes voluntarias como ONA e CAP elevam o padrao de qualidade reconhecido pelo mercado, sendo diferenciais em contratos com grandes operadoras.

Qual e a perspectiva para a politica de dividendos com a nova lei tributaria? A Lei 15.270/2025 introduziu, a partir de 2026, retencao de 10% de IR na fonte sobre dividendos que superem R$ 50 mil mensais pagos por uma empresa ao mesmo beneficiario pessoa fisica. Para a Allianca Saude especificamente, o tema ainda e teorico, pois a empresa nao distribui dividendos desde 2020 e segue com resultados negativos. Quando e se a empresa retornar a lucratividade e decidir distribuir proventos, o novo regime tributario sera aplicavel. JCP, caso utilizado, segue com 15% de retencao na fonte, regime ja existente e inalterado pela nova lei.

A Allianca Saude integra algun indice da B3? Dados os niveis de liquidez e valor de mercado da AALR3, a acao nao integra os principais indices da B3 como Ibovespa, IBRX-100 ou IDIV. Indices que requerem volume minimo diario de negociacao e free float relevante tendem a excluir papeis de menor liquidez. Essa caracteristica limita o interesse de fundos passivos e ETFs, concentrando a base de acionistas em investidores pessoas fisicas e fundos de acoes ativos com mandato para small caps ou situacoes especiais.

Atualização

Dados consultados em 19/07/2026 nas fontes públicas citadas. Cotações e indicadores estão sujeitos a defasagem conforme a periodicidade de cada fonte.

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