Captação recorde em Fiagro reflete desafios do agronegócio com juros altos

O que está em jogo

Segundo InfoMoney, a JiveMauá anunciou hoje a conclusão da captação de seu primeiro Fiagro, de R$ 413,6 milhões, em um ambiente marcado pelo juro alto e pelas turbulências causadas pelo aumento da inadimplência e maior seletividade de bancos e dos investidores. O fundo JiveMaua Agronegócio Fiagro captou R$ 351,5 milhões em cotas sêniores distribuídas entre 8 mil cotistas, e que terão rentabilidade fixa de 15% ao ano. Outros R$ 62,1 milhões virão de recursos da própria gestora em cotas sub-seniores, que vão absorver eventuais impactos de atrasos ou perdas. O fundo é fechado, com prazo de seis anos, sendo quatro com pagamentos mensais de juros e dois com juros e principal. Até pelo momento mais conturbado, o fundo conta com reforços na questão da segurança ao investidor, com maior diversificação e reforço nas garantias e na qualidade do crédito, afirma Paulo Fleury, gestor do portfólio de Agronegócio da JiveMauá. "Em um momento com a Selic tão alta e commodities com preços tão baixos, não há setor que se possa dizer que está blindado de riscos", afirma. "Por isso buscamos boas oportunidades em operações com estruturas robustas e em diversos subsetores, com produtores rurais, FIDCs, setor de maquinário e revendas, o que é bom porque pulveriza as aplicações e permite um bom retorno ajustado ao risco", diz. O fundo começa com 12 ativos e deve chegar entre 18 e 24 em até dois anos. Leia também: Dinheiro sai do Brasil e corre para Wall Street: por que o Ibovespa ficou para trás? Reforço de garantias Segundo ele, o momento também favorece o reforço das garantias. "Dado que o dinheiro está escasso, conseguimos montar operações muito mais favoráveis, como aval da família do produtor ou contrato da trading para venda do produto" explica. Além disso, há a subordinação do fundo, que dá uma garantia dupla para o investidor. Ela começa em 15%, que é a parcela que a JiveMauá colocou nas cotas sub-seniores e que vão absorver as eventuais perdas.